Этап 2. Анализ ликвидности баланса

Этап 1. Анализ изменений в составе и структуре баланса.

Данные бухгалтерского баланса необходимо сгруппировать в таблицы 1 и 2.

Таблица 1.

Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса

Анализ баланса	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп изменения, %
Тыс. руб.	Процент к итогу	Тыс. руб.	Процент к итогу
Активы, в т.ч.
Иммобилизованные активы
Текущие активы в т.ч.
Материально – производственные запасы
Дебиторская задолженность
Денежные средства

Таблица 2.

Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

Пассив баланса	На начало периода	На конец периода	Абсолютное отклонение тыс. руб.	Темп изменения, %
Тыс. руб.	Процент к итогу	Тыс. руб.	Процент к итогу
Источник имущества – всего, в т.ч.
Собственный капитал
Обязательства в т.ч.
Долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства в т.ч.
Кредиторская задолженность

При группировке имущества предприятия и источников их образования необходимо помнить о том, что:

- активы – стоимость имущества, которым владеет предприятие. Активы разделяются на текущие (оборотные активы) и недвижимое (иммобилизованное) имущество (внеоборотные активы);

- текущие активы – имущество, предназначенное для краткосрочного использования и обращаемое в денежную наличность в течение производственно-коммерческого цикла, не превышающего один год. Текущие активы отражаются во втором разделе баланса и иначе называются оборотными средствами или оборотным капиталом предприятия;

- внеоборотные активы – имущество, предназначенное для долгосрочного использования в производственной деятельности предприятия (более одного года). Внеоборотные активы отражаются в первом разделе баланса и иначе называются недвижимым имуществом или иммобилизованными средствами или основным капиталом;

- по степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (3 раздел баланса) и заемный или обязательства (4 и 5 разделы баланса). По продолжительности использования различают капитал долгосрочный (постоянный, перманентный - 3 и 4 разделы баланса) и краткосрочный (5 раздел баланса).

После заполнения таблиц необходимо сформулировать выводы об изменениях в составе и структуре баланса.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп.

1. Наиболее ликвидные активы (А₁) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

2. Быстро реализуемые активы (А₂) — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

3. Медленно реализуемые активы (А₃) — наименее ликвидные активы — это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.

4. Труднореализуемые активы (А₄) — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

1. Наиболее срочные обязательства (П₁) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

2. Краткосрочные пассивы (П₂) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.

3. Долгосрочные пассивы (П₃) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».

4. Постоянные пассивы (П₄) — статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

Для оценки ликвидности баланса необходимо сгруппировать имущество предприятия и источники его формирования в таблице 3

Таблица 3.

Оценка ликвидности баланса, тыс. руб.

Активы	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Пассивы	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
На начало периода	На конец периода
Наиболее ликвидные, А1			Наиболее срочные, П1
Быстрореализуемые, А2			Краткосроч-ные, П2
Медленно реализуемые А3			Долгосроч-ные, П3
Трудно– реализуемые А4			Постоянные, П4
Баланс			Баланс

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

В заключении необходимо сформулировать выводы о ликвидности баланса.Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Этап 3. Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

Для оценки платежеспособности предприятия необходимо рассчитать следующие коэффициенты:

Коэффициент абсолютной ликвидности К_ла показывает покрытие краткосрочной задолженности наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

Рекомендованная величина коэффициента – 0,2.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, кратко­срочных финансовых вложений и дебиторских долгов (по срокам погашения не более 12 месяцев):

Рекомендованная величина коэффициента – от 0,8 до 1.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Н_ло показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 2 и не должен опускаться ниже 1.

Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать в расчет следующие факторы:

• характер деятельности предприятия: например, у предприятий промышленности и строительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя значительны и размеры товаров для перепродажи;

• условия расчетов с дебиторами: поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот;

• состояние запасов: у предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности предприятия (материальные запасы являются нормируемыми оборотными средствами);

• состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.

Для оценки кредитоспособности предприятия необходимо рассчитать следующие коэффициенты:

Отношение объема реализации к чистым ликвидным активам:

где А_л — ликвидные активы; N_р — объем реализации.

Коэффициент К₁ показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случаях, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация повышает вероятность замедления оборачиваемости задолженности или может вызвать падение продаж и вследствие этого - затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами.

Отношение объема реализации к собственному капиталу:

где СК- собственный капитал.

Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств. Однако необходимо реально оценить вели­чину собственного капитала. При оценке стоимости собственного капитала рекомендуется уменьшить его на величину нематериальных активов, которые практически ничего бы не стоили, например, при вынужденной ликвидации или реорганизации предприятия. Кроме того, запасы надо уменьшить в соответствии с разницей цен, по какой они числятся на балансе и по какой они могли бы быть реализованы или списаны.

Собственный капитал, откорректированный с учетом реального состояния названных элементов внеоборотных и оборотных активов, отражает более точно стоимость имущества предприятия в части, обеспеченной собственными источниками покрытия. Выручка от реализации, отнесенная к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных источников более точно, так как ни материальные активы, ни превышение балан­совой стоимости запасов над реальной их стоимостью не явля­ются факторами, способствующими увеличению объема продаж.

Дата добавления: 2014-01-20