КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Преимущества и недостатки лизинга
И если говорить об эффективности лизинга, как финансового инструмента, следует отметить, льготы по НДС на импортируемое оборудование, приобретаемое в лизинг из действующего на сегодняшний день перечня, обусловленного государственными экономическими приоритетами, задачами диверсификации экономики и стратегией конкурентоспособности. Кроме того, лизингополучатель и лизингодатель при проведении лизинговой сделки получают дополнительные налоговые льготы по корпоративному подоходному налогу. В дополнение необходимо отметить, что рост рынка лизинга в Казахстане тормозит ограниченный круг платежеспособных клиентов. Как правило, оборудование требуется для нового производства. Но лизинговые компании не интересует бизнес на начальной стадии развития, так как только что образованные компании еще не доказали свою экономическую эффективность. В соответствии с рисунком 5 рассмотрим схему преимуществ лизинга перед обычной ссудой. Поэтому лизинговые компании предпочитают финансировать уже существующий бизнес и бизнес прибыльный. В частности, компании требуют; чтобы у лизингополучателя отсутствовала задолженность перед бюджетом (кроме текущей) и за последний год работы организация имела бы доход. Помимо этого, доля собственного капитала в балансе должна составлять не менее 15 % от суммы активов, а стоимость основных средств — превышать стоимость предмета лизинга. Лизинговые операторы предъявляют требование не менее 1-3 лет деятельности компании-клиента. Но иногда, под гарантию головной или крупной компании-партнера, финансирование стартового бизнеса все-таки происходит.
Рисунок 5 - Преимущества лизинга перед обычной ссудой
К причинам широкого распространения лизинга можно отнести ряд преимуществ перед обычной ссудой: а) Лизинг предполагает стопроцентное кредитование и не требует немедленного начала платежей. При использовании обычного кредита для покупки имущества предприятие должно было бы около 15 % стоимости покупки оплачивать за счет собственных средств. При лизинге контракт заключается на полную стоимость имущества. Арендные платежи обычно начинаются после поставки имущества арендатору, либо позже. б) Гораздо проще получить контракт по лизингу, чем ссуду. Особенно это относится к мелким и средним предприятиям. Некоторые лизинговые компании даже не требуют от арендатора никаких дополнительных гарантий. Обеспечением сделки служит само оборудование. в) Лизинговое соглашение более гибкая форма кредитования, чем ссуда. Ссуда всегда предлагает ограниченные сроки и размеры погашения. При лизинге арендатор может рассчитывать поступление своих доходов и выработать с арендодателем соответствующую, удобную для него схему финансирования. г) Риск устаревания оборудования целиком ложится на арендодателя. Арендатор имеет возможность постоянно обновления своего парка оборудования. д) В случае лизинга арендатор может использовать сразу гораздо. больше производственных мощностей, чем при покупке. Временно высвобожденные благодаря лизингу денежные средства могут быть направлены на другие цели. развития предприятия. Возможность приобретения определенных видов импортного оборудования без НДС, ввезенных лизингодателем в целях передачи в финансовый лизинг по договорам финансового лизинга, импорт которых освобождается от налога на добавленную стоимость. Преимущества учета арендуемого имущества. Основными принципа и Евролиза (Leaseurope — ассоциация европейских лизинговых компаний) по учету лизинговых операций является опубликование арендатором своих финансовых обязательств, вытекающих из лизинговых отношений, что играет важную роль в оценке его финансового положения.
Международный валютный фонд не учитывает сумму лизинговых сделок в подсчете национальной задолженности, то есть существует возможность превысить лимиты кредитной задолженности, устанавливаемые им по отдельным странам. В международной практике лизинг никогда не был дешевым финансовым инструментом. Многие банки стали рассматривать лизинг в качестве нового финансового инструмента и для его эффективного использования приступили к созданию дочерних лизинговых компаний. Специфика их создания при материнских банках, располагающих финансами для осуществления проектов, характерна для всех начинающих лизинговых рынков. Казахстан в этом смысле не является исключением. Сегодня в стране около двух десятков лизинговых компаний. Процентные ставки по лизингу выше, чем по банковским кредитам, поскольку мы финансируемся в банке и, покупая оборудование для передачи его в лизинг, вынуждены устанавливать дополнительную маржу сверх банковской ставки. Во всем мире этот инструмент привлекателен для предпринимателей за счет дополнительных налоговых льгот. К сожалению у лизинга особенных налоговых льгот в сравнении с кредитом нет. В Налоговом кодексе, принятом 1 января 2009 года, появились некоторые преимущества, например, вводится перечень основных средств, импортируемых в республику для дальнейшей передачи в лизинг, которые будут освобождаться от уплаты НДС. Но до сих пор не существует методики, на основании которой таможенные органы будут определять, что данный груз в будущем объект лизинга. Механизм для осуществления этой льготы не установлен, и неизвестно, когда ею смогут воспользоваться лизингодатели. Тем временем многие из них уже получают грузы, которые потенциально входят в льготный список, но не могут их растаможить, так как надеются все же воспользоваться продекларированной льготой. Лизинг позволяет предприятиям-лизингополучателям без значительных единовременных затрат (их несут лизингодатели) получать во временное владение и пользование современное технологическое оборудование и другую технику, что способствует расширению масштабов производства, повышению конкурентоспособности производимой продукции и увеличению объемов экспорта, росту эффективности инвестиций. Возможна выработка удобных схем финансирования. У лизингополучателя, уплатившего аванс, появляется дополнительный мощный стимул эффективно использовать лизинговое имущество. Ведь в противном случае он может лишиться как перечисленного аванса, так и самого имущества. Использование лизинга способствует сохранению лизингополучателями способности к самофинансированию, устойчивости финансового состояния, поддержанию рентабельности на необходимом уровне. Лизингополучатели имеют также определенные налоговые льготы, поскольку лизинговые платежи, как текущие затраты, относятся на себестоимость производимой продукции и соответственно снижают облагаемый налогом доход.
Лизинг доступен даже для малых предприятий и индивидуальных предпринимателей, не располагающих достаточными собственными средствами и испытывающих затруднения в получении банковского кредита (из-за отсутствия ликвидного залога, кредитной истории и т.д.). Стимулируя малое предпринимательство, лизинг способствует решению проблемы инертности в экономической жизни, формированию рыночной инфраструктуры, развитию рынка капитала и национального хозяйства. Используя лизинг, можно привлечь прямые иностранные инвестиции в важнейшие отрасли экономики и восстановить экспортный потенциал белорусских предприятий. При выдаче кредита для приобретения имущества с целью последующей передачи его в финансовый лизинг, должен располагать сведениями и анализировать платежеспособность лизингополучателя. Источником погашения банковского кредита, в значительной мере являются получаемые им лизинговые платежи. В связи с этим следует также уделять особое внимание анализу эффективности лизинговой сделки, реальности сумм и сроков уплаты лизинговых платежей с учетом специфики лизинговой сделки и особенностей ведения финансово-хозяйственной деятельности лизингополучателя.
Для проведения анализа можно предложить истребовать дополнительно следующие документы лизингополучателя: - копии документов, подтверждающих право юридического лица на осуществление соответствующих видов деятельности (в т.ч. копии лицензий на право осуществления лицензируемых видов деятельности); - копию годового бухгалтерского баланса со всеми приложениями к нему и копию аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности предприятия, если оно в соответствии с законодательством подлежит обязательному аудиту; - копию бухгалтерского баланса и отчета о доходах и расходах на последнюю квартальную (месячную) дату; - справки банков об остатках и движении денежных потоков по счетам (текущему, валютному - если они открыты в других банках) не менее чем за три последних месяца; - копии учредительных документов, предусмотренных законодательством для соответствующей организационно-правовой формы юридического лица, удостоверенные нотариально, или вышестоящим органом, или органом, производившим регистрацию (устав (положение) или иной документ, на основании которого она действует), и зарегистрированные изменения в них; - копию документа о государственной регистрации (перерегистрации), удостоверенную нотариально или органом, производившим регистрацию; - бизнес-план инвестиционного проекта. Начальный срок погашения банковского кредита, на приобретение имущества для последующей передачи его в финансовый лизинг, следует устанавливать с учетом сроков перечисления лизинговых платежей, предусмотренных в договоре лизинга. Например, при сроке уплаты лизинговых платежей 20 числа месяца срок погашения кредита целесообразно установить 21 числа (или 22 - если текущий счет лизинговой компании открыт в другом банке). При установлении более ранних сроков погашения кредита произойдет вымывание собственных средств. И наоборот, задержка погашения кредита приведет к оседанию в обороте компании излишних средств. Предельный срок пользования долгосрочным банковским кредитом, предоставленным на проведение лизинговой сделки, должен определяться конечным сроком договора финансового лизинга. В ходе возросших потребностей сельских товаропроизводителей в технике поступили заявки на получение ее в лизинг. Чтобы определить наиболее кредитоспособных, уменьшить время проверки их финансового состояния, на основе имеющихся математических методов необходимо применять методику инвестиционного анализа. Такой подход даст возможность произвести быстрый первоначальный отсев убыточных проектов. После этого эксперимента новую методику можно принять как дополнение к существующей методике анализа хозяйственной деятельности. Ее коренное отличие состоит в том, что документы финансовой отчетности описывают картину прошлого состояния предприятия, в то время как предлагаемая методика позволяет прогнозировать будущее состояние. Основная цель инвестиционного анализа - это получение ответа на вопрос: сможет ли сельский товаропроизводитель получить от реализации продукта (услуги) объем прибыли, достаточный для покрытия расходов и выплаты лизинговых платежей? Для этого, в первую очередь, необходимо исследовать финансовую часть представляемого им бизнес-плана. При этом прогнозные расчеты, которые лежат в основе инвестиционного анализа, не требуют повышенной точности, поскольку результатами таких расчетов являются ориентиры, а не точные оценки. Поэтому, исходя из логики подобных расчетов, предполагающих их многовариантность, а также использование вероятностных оценок и имитационных моделей, излишняя точность не требуется. Бизнес-планы, представляемые сельскими товаропроизводителями для получения в лизинг техники, включают в себя общую площадь пахотных земель, среднюю урожайность по прошедшему и будущему периоду, расходы на заработную плату, химикаты, ГСМ и т.д. На основе этих данных необходимо проводить инвестиционный анализ будущих лизингополучателей. В результате проведенного анализа банк получит следующие виды сценариев реализации бизнес-плана: оптимистический, базовый (нормальный) и пессимистический. Для проверки анализа и прогноза на будущий период необходимо использовать данные, например, уровень урожайности, расходы по периодам, средняя цена за каждый год, валовой сбор и т.д. Затем группировать примерный валовой сбор, который определит примерный вероятностный интервал урожайности и общие расходы. По ним, учитывая среднюю стоимость зерна, подсчитываются общие расходы и доходы на будущий период. Также необходимо ввести примерный коэффициент. Это так называемая премия за риск. Ведь данный вид производства считается рискованным видом, т.е. фирме такой риск должен быть компенсирован. Необходимо отметить, что чем выше степень рискованности, тем ниже приведенная стоимость проекта. Затем необходимо определить ожидаемые чистые поступления, которые слагаются из разности между ожидаемыми поступлениями и ожидаемыми полными затратами. Далее на основе всех этих данных подсчитывается полная приведенная стоимость проекта в год. Чистая приведенная стоимость (NPV) есть разность между первоначальными инвестициями и приведенной стоимостью проекта. Необходимо также посчитать внутреннюю норму прибыли инвестиций или внутреннюю окупаемость (IRR). Инвестиционный климат благоприятен тот, для которого чистый приведенный эффект не отрицательный, в крайнем случае близок к нулю. Таким образом, по найденным значениям NPV и определяется приемлемость бизнес-плана. Если NPV больше или равна нулю - проект принимается; если NPV меньше нуля — проект отклоняется. Если значение IRR выше или равно стоимости капитала, то проект принимается; если значение IRR меньше стоимости капитала, то проект отклоняется. На основе представленных бизнес-планов клиентов для получения сельхозтехники в лизинг был произведен отсев особо убыточных, для которых приведенная стоимость была отрицательной. Преимущество данного метода в том, что даже на первоначальном этапе представления претендентами на получение техники в лизинг без затрат времени и средств (анализируя балансы лизингополучателя) можно приблизительно судить о состоянии кредитоспособности лизингополучателя.
Заключение
На основе проведенного системного и комплексного исследования курсовой работы можно сделать следующие выводы и предложения: В настоящее время за рубежом широко распространен нетрадиционный метод обновления материально-технической базы предприятий, называемый лизингом. Насколько лизинг эффективен и широко применяется в мире, можно судить лишь по одному факту: через лизинг как основной источник капитала для новых инвестиций финансируется в настоящее время 1/8 часть мирового объема поставок оборудования для фабрик и заводов. Повышенный интерес к лизингу объясняется многими причинами и, прежде всего преимуществом лизинговых операций с финансовой точки зрения. В нашей стране лизинг является сравнительно новой формой предпринимательской деятельности в сфере услуг, основанной на кредитных отношениях. С помощью лизинга можно без крупных капитальных вложений обновить технику предприятий. Это очень актуально, поскольку по технической оснащенности предприятий мы значительно отстаем от развитых стран мира. Вот почему для нашей страны необходимо широко внедрять в экономику лизинг как эффективный вид инвестиционной деятельности. Привлечение лизинговых компаний с их неограниченными возможностями финансирования крупных жизненно важных проектов позволит нашей республике в минимальные сроки обрести полноценную экономическую независимость, значительно улучшить техническую оснащенность предприятий. Рынок лизинговых услуг в республике начал формироваться с принятием в июле 2000 год Закона «О финансовом лизинге». В настоящее время лизинг становится одним из важнейших секторов финансового рынка. В стране быстро формируется рынок экспортного и импортного лизинга, в частности лизинг самолетов, автомобилей и сельскохозяйственной техники. Лизинг имеет хорошие перспективы для своего развития. Однако повышение эффективности его использования на внутреннем рынке требует глубокого исследования теоретических и методических вопросов лизинга, которые недостаточно разработаны в отечественной литературе. Следует сказать, что до сих пор нет однозначного определения этого понятия. Всесторонне изучив законодательные, нормативные и правовые акты, а также учитывая точку зрения видных зарубежных и отечественных ученых по определению понятия «лизинг», мы считаем, что лизинг – это комплекс имущественных отношений, складывающихся в связи с передачей имущества во временное пользование, который, помимо собственно договора может включать и другие договоры, в частности, договор займа, договор купли-продажи и так далее Для лизинга характерно сложное сочетание указанных договоров и взаимопроникновение, возникающих при их заключении взаимоотношений. Мировая практика выработала многочисленные виды и формы лизинга. В экономической литературе приводятся различные его классификации. Это объясняется тем, что в законодательствах стран существуют разные трактовки понятия «лизинг» и черты его отдельных видов могут сочетаться на практике в одном договоре в зависимости от конкретных условий. Проведенный анализ показал. Коэффициент текущей ликвидности свидетельствует о том, что только мобилизовав все оборотные средства АО сможет погасить свои текущие обязательства по кредитам и расчетам. Причем превышение значения этого коэффициента над необходимым (2,19>2) позволяет сделать вывод о том, что предприятие располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников, о чем также свидетельствует коэффициент обеспеченности собственными средствами. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Анализ коэффициентов показал, что предприятие активно использует заёмные краткосрочные источники. Коэффициент краткосрочной задолженности и коэффициент кредиторской задолженности увеличились за период 2010 – 2011 г.г. соответственно на 2,62 % и 10,57 %. Это говорит о том, что предприятия увеличивает свои объёмы производства. Об этом свидетельствует и рост оборотных активов в структуре баланса. Анализ показал, что произошло увеличение показателей рентабельности по всем видам коэффициентов. Таким образом, тенденция к росту сохраняется, предприятие эффективно работает с колоссальным эффектом а следовательно, получает нужную ей прибыль.
Список использованной литературы
1 Аминова З.Ф. Финансовая стратегия предприятия: формирование, развитие, обеспечение устойчивости. М.: Компания Спутник, 2007. - 318 с. 2 Финансовый менеджмент: / Под ред. проф. Г.Б. Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2009. – 408 с. 3 Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М: ДиС, 2008 г. 117 с. 4 Бланк И.А. Управление финансовой стабилизацией предприятия. - Киев: Ника-Центр, Эльга, 2007. - 496с. 5 Бороненко С.А., Маслова Л.И., Крылов С.И. Финансовый анализ предприятий. – Екатеринбург: Изд. Урал. гос. университета, 2008. – 340 с. 6 Хеддевик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий. - М: Финансы и статистика, 2008. 420с. 7 Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб. Питер, 2007. – 240с. 8 Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. - М.: ПРИОР-СТРИКС, 2007. - 315 с. 9 Ван Хорн Д.К. Основы управления финансами. - М.: Финансы и статистика. 2009. – 740 с. 10 Гамова В.В. Управление расчетами в условиях рынка. Владивосток: Изд-во ДВГАЭУ, 2007. – 254 с. 11 Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.-615с. 12 Голоденко Б.А. Логистика в системном представлении /Воронеж, гос. технол. акад. Воронеж, 2010. – 145с. 13 Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г., Толкач Г.В., Щитникова И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.– Минск: Интерсервис; Экоперспектива, 2008. – 576 с. 14 Зайцев М.Г. Методы оптимизации управления для менеджеров: Компьютерно - ориентированный подход: Учеб. пособие. - М.: Дело, 2008. - 304 с. 15 Казак А. Ю., Финансовая политика хозяйственных субъектов: проблемы разработки и внедрения. - Екатеринбург, Изд-во АМБ, 2007. – 412 с. 18. 16 Каплан, Роберт С. Организация, ориентированная на стратегию. - М.: Олимп-Бизнес, 2007. - 392 с. 17 Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 768 с. 18 Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2009. – 462 с. 19 Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: 2007. – 424 с. 20 Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 388 с. 21 Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии: Учеб пособие - М.: ОАО «ТК Велби», 2008.- 264 с. 22 Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия:. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 471 с. 23 Маклаков Г.В. Финансовое обеспечение коммерческой деятельности: Учебное пособие. - Н-ск: СибУПК, 2008.- 112 с. 24 Мануйлов А.В., Хайруллина М.В. Эффективность использования финансовых средств; Учебно-практическое пособие. - Н-ск: СибУПК, 2009. - 187 с. 25 Молотков Ю.И. Управление экономическими объектами: Методическое пособие. - Н-ск: Сиб.АГС. 2007.- 210 с. 26 Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - 5-е изд. доп. и перераб. - Минск: ОАО «Новое знание», 2009. - 687 с. 27 Сай В.М. Формирование эффективной системы финансирования деятельности предприятия. Научная монография. - М.: ВИНИТИ РАН, 2007.- 310 с. 28 Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. – 479 с. 29 Финансовый анализ. Под ред. Попова В.М. - М.: Финансы и статистика, 2008. – 480 с. 30 Сергеев И.В., Шипицын А.В. Оперативное финансовое планирование на предприятии. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 288 с. 31 Тупицын А.Л. Управление финансовой устойчивостью предприятия // Новосибирск, 2009. – 100 с. 32 Финансовый менеджмент: / Под ред. проф. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2007. – 408 с. 33 Холт Р. Н. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ.- М.: Дело, 2009.- 548 с. 34 Чернов В.А. Финансовая политика организации. Под ред. проф. М.И. Баканова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 247с. 35 Чернов В.А. Экономический анализ. Под ред. проф. М.И. Баканова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 686с. 36 Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 208 с.
Приложение А (обязательное)
Таблица А.1 - Бухгалтерский баланс АО Лизинговая компания «Астана-финанс» В тыс.тенге
Приложение Б (обязательное)
Таблица Б.1 – Отчет о прибылях и убытках АО Лизинговая компания «Астана-финанс» В тыс.тенге
Дата добавления: 2015-06-27; Просмотров: 720; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |