КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Анализ денежных средств
Одним из основных условий финансового благополучия организации является наличие денежных средств, обеспечивающих покрытие всех обязательств. Отсутствие минимального необходимого запаса денежных средств свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях, потере финансовой устойчивости. Наоборот, чрезмерная величина денежных активов может привести к обесцениванию денег и упущенной возможности их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. Эффективное управление денежными потоками состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую денежную сумму, которая нужна для текущей оперативной деятельности и позволит погасить все первоочередные платежи. Движение денежных средств связано со многими хозяйственными операциями и процессами, происходящими в фирме (покупка материально-производственных запасов, оплата расходов и работ, погашение налоговой задолженности, выплата заработной платы и др.). В этой связи оценка наличия денежных средств и денежного оборота, как правило, осуществляется на каждом этапе комплексного экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности организации. Для целей комплексного экономического анализа денежные потоки организации классифицируются по ряду основных признаков, представленных в таблице 3.10.
Таблица 3.10. Классификация денежных потоков
Различные виды денежных потоков рассматриваются в анализе как самостоятельный объект исследования, что позволяет углубить оценку эффективности использования денежных средств с учетом интересов пользователей информации. Для того, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств в организации, оценить синхронность поступления и расходования денежных средств, а также, увязать величину полученного финансового результата с наличием денег в кассе и на счетах в банках, следует выделить и проанализировать все направления поступления (притока) и выбытия (оттока) денежной массы. Согласно Международному стандарту финансовой отчетности №7 «Отчеты о движении денежных средств» предприятию следует отчитываться о движении денежных средств, используя прямой либо косвенный метод. Согласно прямому методу в отчете раскрываются абсолютные суммы поступления и расходования денежных средств.. Косвенный метод позволяет перейти от величины полученного финансового результата к показателю чистого денежного потока (общего изменения денежных средств за период). Преимущество использования прямого метода состоит в том, что он позволяет оценить общую сумму прихода и расхода денежных средств фирмы, увидеть те статьи, которые формируют их наибольший приток и отток в разрезе всех видов деятельности.
В Отчете о движении денежных средств отражаются поступления, расходование и нетто-изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода. Отчет о движении денежных средств – это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств. Он дает возможность оценить будущие поступления денежных средств, проанализировать способность фирмы погасить свою краткосрочную задолженность и выплатить дивиденды, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов.
Содержание отчёта можно обобщить следующей формулой:
d0 + ∆+d – ∆ _d = d1, где d0, d1 – остатки денежных средств на начало и конец периода; ∆+d – поступление денежных средств за период (положительный денежный поток); ∆ _d – выбытие (расход) (отрицательный денежный поток). В практике анализа принято называть притоком положительное изменение денежных средств (∆+d – ∆ -d > 0); оттоком – отрицательное изменение (∆+d – ∆ -d < 0).
Структура движения денежных средств по видам деятельности выглядит следующим образом: ∆+d = ∆+текd + ∆+инвd + ∆+финd, ∆ _d = ∆ _текd + ∆ _инвd + ∆ _финd В ходе анализа необходимо рассмотреть: 1) структуру поступления денежных средств за период, определяемую пропорциями:
; 2) структуру расходов денежных средств за период, определяемую пропорциями: В результате структурного анализа выясняется, какой вид деятельности вызвал преобладающие поступления денежных средств и для какого вида деятельности в основном расходовались денежные средства. Общее изменение остатка денежных средств предприятия за отчетный период также можно разложить на частные изменения по видам деятельности.
d1 – d0 = ∆+d – ∆ -d = (∆+текd – ∆ -текd) + (∆+инвd – ∆ -инвd) +(∆+финd – ∆ -финd)
Отсюда проводится структурный анализ общего изменения остатка средств: Нормально функционирующее предприятие должно соблюдать следующие системы неравенств:
(∆+текd – ∆ -текd) + (∆+финd – ∆ -финd) > (∆+инвd – ∆ -инвd)
То есть, приток денежных средств от текущей и финансовой деятельности должен быть больше оттока от инвестиционной деятельности. Значительное внимание в процессе анализа денежных потоков должно быть уделено анализу равномерности распределения объемов притока и оттока денежных средств по временным промежуткам. Это позволит выявить характер колебаний абсолютных и относительных величин денежных потоков под воздействием различных факторов, в частности сезонности производства и реализации, определить максимальные значения так называемых «пиков» отклонений от средних величин, а также разработать предложения по сглаживанию колебаний. Пример графического анализа равномерности распределения денежных потоков по кварталам.
Наложение графиков положительных и отрицательных потоков денежных средств позволит выявить временные зоны с недостаточной и избыточной денежной массой. Кроме того, рассчитываются относительные показатели равномерности: коэффифиенты вариации, равномерности и т.д.
Коэффициентный анализ является неотъемлемой частью анализа денежных потоков. С его помощью изучаются уровни различных относительных показателей, их отклонения от плановых и базисных значений, характеризующих денежные потоки, а также эффективность их использования. Это позволяет установить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления денежными потоками организации, а также разработать необходимые мероприятия для внесения соответствующих корректировок в процессы оптимизации управленческих решений.
Для наглядности все коэффициенты, рассчитываемые в анализе, сведем в таблицу 3.12, где представим методику их расчета, назначение и интерпретацию результатов расчета. Приведенные в таблице коэффициенты целесообразно анализировать в динамике, т.е. рассматривать их изменение во времени как минимум за три года, рассчитывая абсолютные и относительные отклонения, с использованием графического способа иллюстрации результатов аналитических процедур.
Таблица 3.12. Система показателей в коэффициентном анализе движения денежных средств
Дата добавления: 2014-01-04; Просмотров: 1126; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |