КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Показатели качества фондового биржевого рынка
К показателям, характеризующим качество фондового биржевого рынка, относятся показатели емкости, ликвидности, концентрации и оцененности. Понятие «емкость рынка» применяется для характеристики насыщенности рынка торгуемыми финансовыми инструментами и участниками рынка. В качестве оценки емкости фондового биржевого рынка используются следующие статистические показатели: 1) количество эмитентов (акций, облигаций и т.д.), прошедших листинг. Анализ статистических данных о количестве эмитентов позволяет судить о том, расширялась или, наоборот, сужалась емкость биржевого рынка. Данные о структуре эмитентов позволяют судить о емкости рынка для обращения ценных бумаг нерезидентов; 2) капитализация рынка — это произведение количества акций, находящихся в обращении, и их рыночной стоимости в текущий момент. Данный показатель характеризует масштабы рынка, дает возможность сравнивать рынки между собой по стоимости капиталов, обращающихся на рынке. В основе показателя капитализации рынка лежит показатель капитализации отдельной компании, рассчитываемый как произведение количества обыкновенных и привилегированных акций компании, обращающихся на рынке, и рыночной цены. Показатель капитализации является важным для расчета производных аналитических показателей, таких как отношение капитализации национального рынка акций к валовому внутреннему продукту. Этот индикатор характеризует емкость внутреннего рынка, насыщенность ценными бумагами хозяйственного оборота, а также дает возможность сопоставлять по уровню развития фондовые рынки разных стран; 3) рыночная стоимость обращающихся (непогашенных) долговых ценных бумаг (государственных, корпоративных, муниципальных) в текущий момент.
Насыщенность хозяйственного оборота долговыми обязательствами рассчитывается как отношение рыночной стоимости непогашенных долговых ценных бумаг к валовому внутреннему продукту. На основе показателей емкости рынка осуществляется анализ структуры биржевых рынков с точки зрения того, носят они облигационный характер или преобладает торговля акциями. Ликвидность рынка — это способность рынка к обращению значительных объемов ценных бумаг в короткое время при небольших колебаниях курсов и при низких издержках на реализацию. Показатели ликвидности: 1) оборачиваемость ценных бумаг по рынку в целом. Для акций это отношение стоимостного объема совершенных на рынке сделок за период к капитализации рынка; для облигаций — отношение стоимостного объема совершенных на рынке сделок за период к рыночной стоимости обращающихся (непогашенных) долговых ценных бумаг. Чем выше показатель оборачиваемости, тем выше ликвидность рынка; 2) объемы оборота и размеры спрэда. В качестве показателей концентрации фондового рынка рассчитываются коэффициенты концентрации рынка, например доля крупнейших эмитентов в биржевом обороте или капитализации рынка. При анализе оцененности рынка определяется, насколько общий уровень цен, присущий биржевому рынку, соответствует своей материальной базе — финансовому состоянию эмитентов. Для этого в большинстве случаев рассчитывается показатель Р/ Е (Price /Earnings) как отношение рыночной цены акции к прибыли эмитента, приходящейся на одну акцию. Признаком недооцененности рынка считается низкий уровень коэффициента Р/Е. В этом случае индикатор Р/Е характеризует рынки, испытывающие дефицит спроса на ценные бумаги, закрытые для иностранных инвестиций с расширенной ролью государства в собственности и в перераспределении денежных ресурсов.
Важнейшими информационными источниками международных биржевых статистических данных являются фондовые и срочные биржи, информационные агентства, финансовая пресса, Всемирная федерация бирж и другие международные ассоциации биржевых организаторов торговли. Статистическая информация о деятельности бирж формируется по результатам торгов в реальном масштабе времени. Эти данные поставляются в виде таблиц определенного формата. В качестве примера рассмотрим основные характеристики биржевой информации, которые предоставляет Нью-йоркская фондовая биржа по итогам работы бирж за день: 1) Stock - название компании, выпустившей акции; 2) Div - размер последнего выплаченного дивиденда в годовом исчислении в расчете на одну акцию; 3) Yld - доходность акций, рассчитываемая как отношение величины дивиденда к цене акции на момент закрытия биржи; 4) Р/ Е - отношение рыночной цены акции к прибыли эмитента, приходящейся на одну акцию; 5) Vols - объем торгов; 6) Hi - максимальная цена акции задень; 7) Lo - минимальная цена акции за день; 8) Close - цена акции на момент закрытия биржи; 9) Chg - чистое изменение курса или разность между ценой закрытия за текущий и предшествующий дни.
Дата добавления: 2014-01-11; Просмотров: 1439; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |