ЛЕКЦИЯ № 5. 1.Собственные ресурсы предпринимательских структур :

ТЕМА: ФОРМИРОВАНИЯ РЕСУРСОВ ФИНАНСОВОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА МИКРОУРОВНЕ.

1.Собственные ресурсы предпринимательских структур:

- уставный капитал

- дополнительный и резервный капитал

- амортизационные отчисления

- прибыль

- нераспределенная прибыль

- кредиты ком. банков

- заемные средства (ценные бумаги – векселя, облигации)

- законная кредиторская задолженность

- финансовая помощь.

Преимущества при использовании собственных ресурсов:

-повышение финансовой стойкости за счет дополнительно сформированной прибыли;

-формирование и стабильное использование собственных средств в течение года;

-минимизация затрат на внешнее финансирование (отчисления кредиторам);

-упрощения процесса в принятии управленческих решений по развитию предприятия за счет дополнительных инвестиций.

2. Использование банковских ресурсов:

Виды банковских кредитов:

Кредит на определенный срок; контокоррентный кредит – предусматривает ведением банком текущего счета, при этом банк кредитует в сумме недостающей для погашения внешних обязательств; онкольный кредит – оформляется под залог товарно-материльаных ценностей или цен.бумаг; факторинг – приобретение банком или факторинговой фирмой право на требования долга; форфейтинг – финансовая операция, которая преобразует коммерческий кредит в банковский путем приобретения долга указанного в документах у кредитора на безналичной основе.

Инвестиционный банк должен привлекать долгосрочные инвестиции. Деятельность инвестиционного банка включает в себя:

1.Технико-экономические обоснования и экспертизу инвестиционных проектов.

2.Разработку инвестиционных программ и подготовку проектной документации в соответствии с международными стандартами.

3.Формирование индивидуальных портфелей ценных бумаг для крупных инвесторов и трастовое управление ими.

Процентная ставка определяется как сроком займа, так и величиной риска, которую банк берет на себя. Основу % ставки составляют базисные ставки по кредитам. В мировой практике такими ставками являются: ЛИБОР, ЛИБИД, ФИБОР.

ЛИБОР – ставка продавца на Лондонском межбанковском рынке депозитов. Она является главным ориентиром международного рынка заемных капиталов, рассчитывается ежедневно по формуле простого средне арифметического с индивидуальных ставок предложений ведущих лондонских банков.

ЛИБИД – ставка покупателя, которая рассчитывается ежедневно как средне арифметическое ставок покупателя.

ФИБОР – ежедневная ставка предложенная на Франкфурском межбанковском рынке.

Одним из способов поддержки инновационной деятельности является лизинг. Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, которое относится к основным фондам.

Виды лизинговых операций:

- оперативный лизинг –это когда затраты лизингодателя, связаны с приобретением имущества, которое передается в лизинг, покрываются частично в течение начального срока аренды;

- финансовый лизинг – это когда затраты покрываются полностью, и сумма лизинговых платежей являются достаточной для полной амортизации имущества и обеспечивает финансовую прибыль лизингодателю.

В пределах финансового лизинга он подразделяется:

- лизинг с облуживанием, леверидж-лизинг, лизинг в пакете.

3. Венчурный капитал:

Венчурное предпринимательство – это рискованная деятельность, в процессе которой создаются и внедряются в производство новые технологии, товары, услуги.

Особенности венчурного финансирования:

- финансовые средства вкладываются в венчурный бизнес без гарантии со стороны венчура.

- средства предоставляются на безвозвратной и бесплатной основе, т.е. как взносы в уставный капитал.

Формы венчурного финансирования:

1. Участие как партнера с ограниченной ответственностью или приобретения акций венчурных фирм через первичный рынок ценных бумаг.

2. Организация самостоятельной дочерней фирмы (внутренний венчур). Финансирования такой фирмы за счет средств корпорации.

3. Прямое финансирование малых венчурных фирм государственными, региональными структурами или частным капиталом.

Этапы венчурного финансирования:

1. Выделяются средства для создания предприятия, доработки идеи, исследования рынка, разработки бизнес-плана.

2. Организация и подготовка производства.

3. Значительные финансовые ресурсы для производства новой продукции, создания имиджа новой фирме.

4. Осуществляется коммерциализация нововведений. Инновационная фирма входит в большую фирму или реорганизовывается в государственное предприятие. На этом этапе венчурные капиталисты начинают получать доход.

Для успешного функционирования венчурного капитала в Украине необходимы следующие условия:

1. Наличие свободного капитала, которые формируется из разных источников.

2. Наличие правового поля – налоговое законодательство.

3. Высокие стандарты к прозрачности работы фирмы.

4. Наличие квалифицированных менеджеров по управлению венчурным капиталом.

5. Механизм обеспеченности ликвидности активов.

6. Развитая инновационная инфраструктура.

Дата добавления: 2014-01-11