Лекция 6. Инвестиционный менеджмент

Градорегулирование основано на управлении сферами и объектами инвестирования средств. Функции инвестиционого менеджмента изображены на рис.1

Рис.1 Функции инвестиционного менеджмента

Инвестиционный менеджмент представляет собой процесс управления всеми сферами инвестиционной деятельности.

Этим целям служит формирование портфеля, так называемых инвестиционных проектов, в число которых входят объекты строи­тельства, реконструкции, модернизации и реставрации, техничес­кого перевооружения и современного переоборудования. Иници­атива его формирования находится не только в руках государства и обеспечиваться как из госбюджета, так и инициати­вой компаний и фирм, осуществляющих свою производственную деятельность для своего развития или в целях получения заказа (тендера).

Формы привлечения средств для целей проектирования и строительства различны: ценные бумаги и облигации, займы и кредиты, сберегательные сертификаты и интеллектуальная собственность и т.д.

Инвестиционный проект - комплекс взаимосвязанных мероприятий, предусматривающих привлечение ресурсов в создание нового предприятия/производства (или объекта) или расширение, реконструкцию, модернизацию, капитальный ремонт или иное изменение производства (или объекта) с целью получения последующего экономического эффекта при его эксплуатации.

Функции инвестиционного менеджмента должны быть соблюдены по всем приведенным составляющим:

- исследованию внешней среды и рынков,

- разработке стратегий по направлениям дея­тельности, ресурсам,

- проведен поиск проектов и программ с вы­ходом на оптимальный (по критериям: прибыль, риск, ликвид­ность) вариант.

А также завершающим этапам: оперативному планирова­нию инвестиций и мониторингом реализации (строительства) объекта.

Такая деятельность напрямую связана с реализацией градос­троительных проектов и программ. С целью взаимной увязки этих двух понятий и процессов приводится структура целей дос­тижения результатов деятельности компаний и фирм в области строительства с привлечением экономических понятий и факто­ров. В процессе решаются следующие задачи:

- эффективная инвестиционная деятельность компании или фирмы предполагает увеличение объемов производства, строи­тельства, (по отраслям жизнедеятельности и жизнеобеспечения), а также расширения направлений этой деятельности. В результа­те это приведет к экономическому росту компании и, в прямой связи, — к укреплению экономики государства, региона, города, социальным эффектам

- обеспечение максимальных доходов (прибыли) от инвести­ционной деятельности. Прибыль — основной экономический по­казатель, характеризующий результаты хозяйственной деятельно­сти фирмы. При этом, следует принимать во внимание чистую прибыль, то есть за вычетом налогов и обязательных платежей. Для того, чтобы осуществить выбор проекта (объекта инвестирования), в условиях альтернатив, принимается к реали­зации более рентабельный.

- минимализация риска — должна быть обеспечена, так как при неблагоприятных обстоятельствах при реализации проекта фирма может потерять капиталовложения и даже потерпеть фи­нансовый крах. Ограничение финансовых рисков должно быть предусмотрено за счет страхования.

Финансирование инвестиционных проектов осуществляется в двух формах:

· инвестиционное кредитование - финансирование инвестиционного проекта в форме предоставления кредита (выдачи гарантий, организации лизингового финансирования), при котором источником погашения обязательств является вся хозяйственная и финансовая деятельность Заёмщика, включая доходы, генерируемые проектом.

· проектное финансирование - участие банка в инвестиционном проекте в форме предоставления кредитов (выдачи гарантий, организации лизингового финансирования), при реализации которого возврат вложенных средств и получение доходов осуществляются на этапе эксплуатации проекта преимущественно из потока денежных средств генерируемого самим проектом.

Заемщиками могут являться юридические лица и индивидуальные предприниматели, находящиеся на расчетно-кассовом обслуживании в банке.

Цели кредитования:

· приобретение оборудования, техники и агрегатов для реализации проектов технического перевооружения, модернизации и расширения действующего производства или создания нового производства, включая косвенные затраты по соответствующим контрактам (затраты по оплате таможенных пошлин, налогов и сборов; затраты на осуществление инжиниринговых, строительно-монтажных и пуско-наладочных работ; затраты на запасные части; затраты на обучение персонала и т.п.);

· выполнение строительно-монтажных работ, связанных с возведением, реконструкцией или техническим перевооружением объектов (в т.ч. числе промышленных объектов, объектов инженерной и транспортной инфраструктуры);

· финансирование разработки месторождений полезных ископаемых с целью их коммерческой эксплуатации;

· финансирование расходов на приобретение объектов недвижимости и на формирование оборотного капитала в рамках реализации инвестиционных проектов;

· финансирование сделок по купле-продаже предприятий, осуществляемых для реализации инвестиционных проектов;

· возмещение ранее понесенных заемщиком инвестиционных затрат при реализации инвестиционных, в том числе строительных проектов.

По инвестиционным проектам, предполагающим осуществление строительно-монтажных работ, обязательно наличие всей необходимой исходно-разрешительной и проектной документации.

Объем кредитования определяется исходя из стоимости инвестиционного проекта, с учетом наличия собственных средств заемщика для вложения в проект, наличия залогового обеспечения и других факторов.

Дата добавления: 2014-12-08