Прогнозування ймовірності банкрутства підприємства на основі універсальної дискримінантної функції Терещенка

Прогнозування ймовірності банкрутства підприємства за системою Спрінгейта

Прогнозування ймовірності банкрутства підприємства за системою Бівера

Прогнозна ймовірність банкрутства підприємства за п'ятифакторною моделлю Альтмана

Показники	Методика розрахунку	20..р.	20..р	20..р.	Відхилення 20..р. до
20..р.	20..р.
Частка власних оборотних коштів в активах (Х1)	Власний оборотний капітал / Загальна вартість активів
Рентабельність активів розрахована з використанням нерозподіленого прибутку (Х2)	Нерозподілений прибуток / Загальна вартість активів
Рентабельність активів розрахована з використанням чистого прибутку (Х3)	Прибуток до виплати відсотків/ Загальна вартість активів
Коефіцієнт покриття поточних зобов’язань власним капіталом (Х4)	Власний капітал / Поточні зобов’язання
Коефіцієнт трансформації (Х5)	Чиста виручка / Загальна вартість активів
Z -показник	1,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,5Х4 + 0,99Х5

При Z = 1,8 і менше ймовірність банкрутства дуже висока,

1,81….2,7 - ймовірність банкрутства висока,

2,8…2,9 – можлива ймовірність банкрутства,

При Z ≥ 3 - ймовірність банкрутства дуже низька.

Таблиця 2.8

Показники	Методика розрахунку	Значення показників
Благополучне підприємство	За 5 років до банкрутства	За 1 рік до банкрутства
Коефіцієнт Бівера	(Чистий прибуток – Амортизація) / (Довгострокові + короткострокові зобов’язання)	0,4 – 0,17	0 - 0,17	< 0
Рентабельність активів	Чистий прибуток*100% / Загальна вартість активів	6 - 8	0 - 6	< 0
Фінансовий ліверидж	(Довгострокові + короткострокові зобов’язання) / Загальна вартість активів	До 0,5	0,5 – 0,8	Більше 0,8
Коефіцієнт покриття активів чистим оборотним капіталом	(Власний капітал – Необіговий капітал) / Загальна вартість активів	Більше 0,4	0,4 – 0,3	0,3 – 0,06
Коефіцієнт покриття	Оборотні активи / Короткострокові зобов’язання	Більше 3,2	2 - 3,2	< 2

Таблиця 2.9

Методика розрахунку	20..р.	20..р.	20..р.	Відхилення 20..р. до
20..р.	20..р.
А = Робочий капітал / Загальна вартість активів
В = Прибуток до виплати відсотків і відсотків / Загальна вартість активів
С = Прибуток до сплати податків/ Короткострокові зобов’язання
Д = Обсяг продажів/ Загальна вартість активів
Z -показник	Z = 1,03А + 3,07В + 0,66С + 0,4Д

При Z < 0,862 підприємство є потенційним банкрутом.

Вважається, що точність прогнозування банкрутства відповідно до даної методики становить 92 %.

Талиця 2.10

Методика розрахунку	20..р.	20..р.	20..р.	Відхилення 20..р. до
20..р.	20..р.
Х1 = cash-flow / зобов’язання
Х2 — валюта балансу / зобов’язання
Х3 — прибуток / валюта балансу
Х4 — прибуток / виручка від реалізації
Х5 — виробничі запаси / виручка від реалізації;
Х6 — оборотність основного капіталу (виручка від реалізації / валюта балансу)
Z -показник	Z = 1,5X1 + 0,08X2 + 10X3 + 5X4 + 0,3X5 + 0,1X6

При Z £ 0 — підприємство є напівбанкрутом;

0,1 £ Z £ 1,0 — підприємству загрожує банкрутство, якщо воно не здійснить санаційних заходів;

1,0 £ Z £ 2,0 — фінансова стійкість підприємства порушена, але за умови антикризового кправління банкрутство йому не загрожує;

Z ³ 2,00 — підприємство фінансово стійке і йому не загрожує банкрутство.

Точність прогнозування банкрутства згідно з цією моделлю становить 95%.

Таблиця 2.11

Дата добавления: 2014-11-29