Лизинг

В 50-60 гг. в развитых странах с рыночной экономикой в первую очередь в США стали распространяться такие особые формы финансирования инвестиционных проектов как лизинг.

Лизинг появился в начале 50-х годов в США, а с 60-х годов – в странах Западной Европы. Его возникновение обусловлено потребностью в инвестициях в условиях НТП и невозможностью их полного удовлетворения за счет традиционных методов финансирования – использования собственных, заемных и других средств. В настоящее время лизинг получил довольно широкое распространение не только в США, но и в Японии, и в других странах. Так, в Японии на условиях лизинга в настоящее время финансируется до 25% общего объема инвестиций. На Европейском рынке лизинговые операции проводятся уже более 30 лет, и сегодня его доля составляет 15% общего объема инвестиций. В РФ лизинговые операции стали осуществляться с 1990 г., и по мере создания нормативной базы лизинг в нашей стране получает все более широкое распространение.

Лизинг представляет собой долгосрочную аренду движимого и недвижимого имущества. Он является косвенной формой финансирования деятельности и применяется в том случае, когда предприятие не желает приобретать данный вид основных средств или не имеет на это финансовых возможностей.

В зависимости от срока операций, на который заключается договор аренды, различают три вида арендных отношений:

- краткосрочная аренда на срок до года – рентинг;

- среднесрочная аренда на срок от одного года до 3-х лет – хайринг;

- долгосрочная аренда от 3-х до 25 и долее лет – лизинг.

Лизинг можно рассматривать как специфическую форму финансирования в основные фонды, осуществляемую специальными (лизинговыми) компаниями, которые, приобретая для инвестора машины и оборудование, как бы кредитуют арендатора.

В рамках долгосрочной аренды различают два основных вида лизинговых операций:

- финансовый;

- операционный.

Операционный лизинг – заключается на срок меньше, чем амортизационный периода арендуемого оборудования или имущества и предусматривает возврат объекта лизинга владельцу по окончании срока действия контракта.

Финансовый лизинг – заключается на весь амортизационный период арендуемого имущества и, как правило, не предусматривает досрочного расторжения лизингового контракта. Финансовый лизинг используется при аренде дорогостоящих объектов: земля, здание, дорогое оборудование. По истечении срока действия такого соглашения арендатор может:

- вернуть объект аренды арендодателю;

- заключить новое соглашение на аренду данного оборудования;

- купить объект лизинга по остаточной стоимости.

Кроме того различают и другие формы лизинга:

1) прямой;

2) возвратный;

3) смешанный;

Прямой лизинг – предусматривает по окончании срока аренды переход права собственности на объект лизинга к арендатору.

Возвратный лизинг – предприятие продает свое имущество лизинговой фирме и сразу же берет обратно в долгосрочную аренду. По окончании лизингового контракта право собственности на имущество вновь переходит к предприятию-арендатору.

Смешанный лизинг – предусматривает долевое участие арендатора и лизинговой фирмы в затратах по приобретению объекта лизинга (долевые расходы арендатора по приобретению имущества составляют, как правило, до 20% стоимости имущества).

С экономической точки зрения лизинг имеет сходство с кредитом, предоставляемым на покупку оборудования. При покупке активов в кредит покупатель вносит в установленные сроки платежи в погашение долга, при этом продавец реальных активов для обеспечения возврата кредита сохраняет за собой право собственности на кредитуемый объект до полного погашения ссуды.

Традиционно участниками любой лизинговой сделки являются 3 субъекта:

1 Лизингодатель

2 Лизингополучатель

3 Продавец лизингового имущества.

Технология лизинговой сделки примерно следующая. Допустим предприятие нуждается в каком-либо оборудовании. Оно ищет изготовителей этого оборудования и после соответствующего их анализа определяет наиболее приемлемого. Затем обращается в лизинговую компанию на предмет заключения договора. Лизинговая фирма заключает договор с хозяйствующим субъектом, согласно которому фирма полностью оплачивает поставщику стоимость фондов и сдает в аренду хозяйствующему субъекту с правом выкупа в конце срока аренды. Одновременно лизинговая фирма заключает договор с поставщиком о приобретении основных фондов. При заключении лизингового договора требуется банковская гарантия либо залог или страхование лизингового платежа и имущества, которое является объектом лизинговой сделки.

Основные средства поступают хозяйствующему субъекту непосредственно от поставщика. В договоре указывается, сколько процентов лизингополучатель должен уплатить за эту своеобразную ссуду, составляется график платежей, которые должны вернуть лизинговой фирме стоимость основных фондов и принести ей лизинговый процент.

По окончании срока аренды хозяйствующий субъект (арендатор) может возвратить основные фонды лизинговой форме либо продлить договор на новый срок на льготных условиях, либо выкупить его по остаточной стоимости. При лизинге арендатор выплачивает лизинговой фирме не арендную плату, а полную стоимость имущества в рассрочку. В случае выявления дефектов лизинговых основных фондов лизинговая фирма полностью освобождается от претензий (претензии по трехстороннему договору относятся на поставщика).

На практике число участников лизинговой сделки может увеличиваться и уменьшаться в зависимости от конкретных экономических условий. Так, в зарубежных странах при осуществлении крупных сделок число участников может увеличиваться до 6-7.

При осуществлении лизинговых операций весьма сложным вопросом является определение суммы лизинговых (арендных) платежей. В основу расчета этих платежей закладываются методически обоснованные расчеты, связанные со стоимостью объекта, передаваемого в аренду, также продолжительностью лизингового контракта.

В состав лизингового платежа входят следующие основные элементы: амортизация; плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки; лизинговая маржа, включая доход лизингодателя за оказываемые им услуги (1-3%); рисковая премия, величина, зависящая от уровня различных рисков, которые несет лизингодатель. Последние три элемента составляют лизинговый процент.

Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей были одобрены Министерством экономики и Министерством финансов РФ в 1995 г.

Актуальность и необходимость развития лизинга в РФ обусловлены следующими причинами:

- лизинговые операции в определенной мере позволяют непосредственно предоставить средства предприятиям для обновления основных производственных фондов. Так, по оценкам Министерства экономики РФ и Государственной инвестиционной корпорации, на эти нужды стране необходимо 140-170 млрд. долл.;

- лизинговые операции особенно выгодны в том случае, когда предприятию требуются какие-либо машины или оборудование на небольшой срок;

- лизинговые операции дают возможность получить и использовать основные фонды задолго до момента их полной оплаты. С этой точки зрения лизинговые компании способны удовлетворить потребности промышленных и коммерческих предприятий в использовании оборудования на достаточно выгодных условиях. В современных условиях эти структуры могут помочь выжить многим отечественным предприятиям, чей производственный потенциал сейчас находится не в лучшем состоянии. Кроме уже функционирующих предприятий лизинг также может быть полезен предприятиям, только начинающим свою деятельность и не имеющим достаточных средств для основания своего производства всем комплексом необходимого оборудования;

- лизинг оживляет инвестиционную деятельность и способствует росту производства, позволяет обеспечивать производство передовой и современной техникой, он имеет поддержку правительств различных стран, в том числе РФ.

Развитию лизинга в РФ способствует и политика государства. Так, лизинговые платежи в отличие от кредитных в соответствии с постановлением Правительства РФ №1133 «О внесении дополнений в Положение о составе затрат», относятся на себестоимость продукции. Помимо этой льготы существуют и другие. Так, Положение Правительства РФ «752 «О государственной поддержке лизинговой деятельности в РФ», принятое 27 июня 1996 года, разрешает применять к находящемуся в лизинге имуществу механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3-х, что позволяет существенно удешевлять сделки. Экономия связана с тем, что удается избегать передачи недоамортизированного оборудования, которая рассматривается как реализация и облагается НДС. Конечно, финансовый аспект эффективности лизинговых отношений существенно зависит от действенной поддержки правительства, и в этом его слабое место.

Любое предприятие, прежде чем заключить сделку по лизингу, должно тщательно проанализировать его выгодность с экономической точки зрения.

Дата добавления: 2014-12-27