Кредитное финансирование

Самофинансирование

Самофинансирование как метод финансирования инвестиций используется обычно при реализации небольших инвестиционных проектов. В основе этого метода лежит финансирование за счет собственных (внутренних) источников (чистой прибыли, амортизационных отчислений и внутрихозяйственных резервов).

Величина чистой прибыли, в части, направляемой на производственное развитие, как источника финансирования инвестиций зависит от многих факторов:

· Объема реализации продукции

· Цены реализации единицы продукции

· Себестоимости единицы продукции

· Ставки налога на прибыль

· Политики распределения прибыли на потребление и развитие

Существенное влияние на способность к самофинансированию оказывают амортизационные отчисления. Их величина на предприятии зависит от следующих факторов:

· Первоначальной или восстановительной стоимости основных производственных фондов;

· Видовой структуры основных производственных фондов (ОПФ). Чем больше доля активной части ОПФ, тем больше величина амортизационных отчислений;

· Возрастной структуры ОПФ. Чем моложе структура, тем больше величина амортизационных отчислений;

· Амортизационной политики предприятия.

Сущность амортизационной политики определяется тем, на какие цели использует предприятие амортизационные отчисления, какие применяет способы исчисления амортизационных отчислений, использует ли льготы в области ускоренного списания стоимости ОПФ.

Величина амортизационных отчислений, а значит и способность к самофинансированию, зависят от способа начисления амортизационных отчислений.

Необходимо отметить, что из всех методов финансирования инвестиций самофинансирование является самым надежным. Его недостаток заключается в том, что он может быть использован только для реализации небольших инвестиционных проектов, т.е. инвестиционные ресурсы данного метода ограничены. Поэтому крупные инвестиционные проекты финансируются не только за счет собственных источников, но и заемных.

Кредитное финансирование может выступать в следующих формах:

· Кредит

· Облигационные займы

Под кредитом понимается ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности, срочности и платности. Кредиты, используемые на финансирование инвестиций, группируются по различным признакам, основная классификация которых приведена в табл.1.

Таблица 1 – Классификация кредитов, используемых при финансировании инвестиций

Классификационный признак	Основные типы кредита
По типу кредитора	Иностранный кредит
Государственный кредит
Банковский кредит
Коммерческий кредит (предоставляется продавцом в товарной форме)
По форме предоставления	Товарный кредит
Финансовый кредит
По цели предоставления	Инвестиционный кредит
Ипотечный кредит (под залог недвижимости)
Налоговый кредит (отсрочка платежа, пошлины)
По сроку действия	Долгосрочный кредит (свыше 3 лет)
Краткосрочный кредит (как правило, до 12 месяцев)

Банковское кредитование реальных инвестиций осуществляется в таких формах как:

· Срочный кредит, предусматривающий предоставление кредита на срок и последующее его погашение;

· Контокоррентный кредит, при котором текущий счет предприятия ведется банком-кредитором с оплатой банком расчетных документов и зачислением выручки. При этом банк кредитует недостаточные для погашения внешних обязательств предприятия суммы, в пределах, оговоренных кредитным договором, с последующим возмещением со стороны предприятия-заемщика;

· Онкольный кредит подобен контокоррентному, но оформляется под залог товарно-материальных ценностей или ценных бумаг;

· Учетный кредит предоставляется банком путем покупки (учета) векселя предприятия до наступления срока платежа;

· Акцептный кредит используется во внешней торговле и предоставляется путем акцепта (принятия банком к уплате) банком выставленных на него экспортером трат.

Кредиты как источники финансирования инвестиционных проектов имеют как положительные, так и отрицательные стороны:

Положительные – высокий объем возможного их привлечения, значительный внешний контроль за эффективностью использования. Отрицательные – сложность привлечения и оформления, необходимость предоставления соответствующих гарантий или залога имущества, повышение риска банкротства в связи с несвоевременностью погашения полученных ссуд и потерь части прибыли от инвестиционной деятельности в связи с уплатой ссудного процента.

Дата добавления: 2015-04-24