Метод чистых дисконтированных доходов

Доходный подход в стоимостной оценке технических объектов, особенности методов реализации доходного подхода.

Метод расчета по корреляционно-регрессионным моделям полезностного типа.

Метод направленных качественных корректировок;

Применяется в случае, когда при оценке нужно внести много корректировок на различие параметров или характеристик, а «цены» параметров и степень влияния, учитывающий силу влияния одного из параметров на цену трудно или невозможно определить из-за недостатка информации. При этом определяется только направленность воздействия корректировки на стоимость (цену), подразделяя все корректировки на два вида: повышающие и понижающие стоимость (цену). Данный метод позволяет учесть также корректировки, связанные с различием сравниваемых объектов по качественным характеристикам, не поддающимся количественному выражению, и по наличию дополнительных устройств.

Метод может быть применен тогда, когда для оцениваемого объекта можно подобрать, как минимум, два аналога. Причем оцениваемый объект по своим техническим параметрам и характеристикам, а, следовательно, и по стоимости занимает промежуточное положение между двумя аналогами.

Стоимость оцениваемого объекта определяется в интервале между ценами верхнего и нижнего аналогов

Метод расчета по корреляционно-регрессионным моделям полезностного типа предполагает построение регрессионной модели, показывающей зависимость стоимости (цены) от одного или нескольких параметров, которые отражают факторы полезности: назначение, качество, производительность, конструктивные особенности и наличие дооснащения, у объектов одного класса. С учетом особенностей объекта оценки могут разрабатываться регрессионные модели: однофакторные и многофакторные, линейные и нелинейные.

Доходный подход – совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от объекта оценки.

Доходный подход предполагает определение предельно допустимой для инвестора стоимости объекта, когда эта стоимость полностью покрывается будущими доходами от использования объекта. Чтобы применить доходный подход, необходимо спрогнозировать будущие доходы за несколько лет эксплуатации объекта.

Чтобы применить доходный подход, надо спрогнозировать будущие доходы за несколько лет, в течение которых будет эксплуатироваться оцениваемый объект. Однако доход от произ­водства продукции или от выполнения работ (услуг) создает не отдельная машина, а операционная бизнес­ система, в состав которой входят машинный комплекс и недвижимое имущество. Причем бизнес­ система может иметь ту или иную организационную форму. Это может быть либо самостоятельное предприятие, либо цех, участок, служба или другая бизнес единица в составе предприятия. Главное заключается в том, чтобы рассматриваемая бизнес система была экономически автономной, а ее доходы и издержки поддавались учету.

Доходный подход открывает возможность оценивать целиком весь машинный комплекс, главной составной частью которого является оцениваемый объект. Под машинным комплексом по­нимается совокупность машин, оборудования и транспортных средств, технологически и организационно объединенных для реализации определенного бизнеса.[1]

При определении стоимости машин и оборудования с помощью доходного подхода, прежде всего, необходимо определить степень автономности генерации прибыли объектом. В случае если является возможным выделение самостоятельно создаваемой объектом прибыли, то вполне возможна оценка стоимости с помощью доходного подхода.

Методы оценки стоимости машин и оборудования доходным подходом:

При применении этого метода возможны следующие варианты расчетов: а) чистый доход от машинного комплекса может приниматься либо переменным по годам срока полезного использования, либо пос­тоянным, на среднегодовом уровне; б) стоимость комплекса к концу последнего года эксплуата­ции либо учитывается как утилизационная стоимость, либо вооб­ще не учитывается как несущественная величина.

Весь процесс оценки можно обозначить в нескольких этапах:

§ Определяют полный состав машинного комплекса, в который входит оцениваемый объект­ как главный элемент.

§ Собирают информацию о ценах продукции (услуги) и производ­ственной мощности рассматриваемого машинного комплекса, а также о спросе на продукцию (услугу).

§ Определяют также площади и характеристики здания (помещения), в котором размещается машинный комплекс.

§ Собирают информацию о вероятной вели­чине ставок арендной платы для данного здания (помещения).

§ Задаются сроком службы комплекса в годах и ставкой дисконта.

§ Определяют полную стоимость машинного комп­лекса.

Дата добавления: 2015-05-10