Платежный баланс: понятие, структура, виды неравновесия и механизм достижения равновесия

Конвертируемость валюты: сущность, виды, требования к ней МВФ.

Конвертируемость валюты – это свободный обмен одной валюты на другую, которая способна выполнять все функции мировых денег.

В условиях функционирования золотомонетного стандарта проблемы конвертируемости не существовало, так как национальная валюта одновременно выполняла все функции мировых денег. Перед началом 2-ой мировой войны практически все валюты мира утратили эту способность. В послевоенные годы значительная часть стран возобновила конвертируемость своих валют и на сегодняшний день их более 100.

Конвертируемость кредитно-бумажных денег определяется в Украине НБУ в соответствии с валютной политикой и требованиями МВФ к содержанию режима конвертируемости, то есть конвертируемость должна обеспечиваться:

– насыщением конкурентоспособной товарной массой внутреннего рынка, особенно собственного производс тва;

– наличием конкурентоспособной национальной продукции на международном рынке;

– запасом СКВ, СДР, золота, платины, драгоценных камней, национальной валютой и других денежных инструментов в иностранной валюте. И это богатство в границах НБУ представляет соообой официальные валютные резервы страны.

В мировой теории и практике различают полную, частичную (внутреннюю и внешнюю) конвертируемость и неконвертируемую валюту:

Полная конвертация означает что все юридические и физические лица отечественные и зарубежные, владеющие определенной суммой денег этой страны, могут свободно использовать ее на любую цель. Сегодня ограниченное количество валют действует в данном режиме.

Частичная – означает, что при обмене вводятся определенные ограничения. Согласно уставу МВФ эти ограничения не касаются платежей по текущим международным операциям: платежей по результатам МТ, краткосрочным банковским кредитным операциям, по погашению займов и процентов, переводу прибыли по инвестициям и денежным переводам некоммерческого характера. И если эти условия нарушаются, то согласно уставу МВФ, валюта теряет статус конвертируемости.

– Внутренняя – означает, что правом обменных операций национальной валюты на иностранную пользуются только физические и юридические лица данной страны, а внешняя – наоборот.

В мировой теории и практике существует тесная взаимосвязь между валютным курсом и платежным балансом страны (ПБ).

ПБ отражает всю совокупность МЭО или внешнеэкономических связей, осуществляемых физическими и юридическими лицами, государственными органами отдельной страны за определенный период времени – 1 год.

ПБ базируется на двойной записи, то есть имеет 2 части: дебетовую и кредитовую. В дебете (–) отражаются платежные обязательства данной страны по отношению к другим государствам. По кредиту (+) обязательства других стран по отношению к данной стране.

По состоянию ПБ можно определить позиции страны в МЭ, так как он характеризует реальные финансовые потоки между данной страной и всеми странами-партнерами.

Структура и виды балансов в границах ПБ:

1 счет – это операции экспорта и импорта товаров и услуг, в том числе:

А) операции экспорта и импорта товаров, которые образуют товарный торговый баланс;

Б) операции экспорта и импорта услуг – баланс торговли услугами, к которым относятся:

1. транспортное обеспечение ВЭС;

2. туризм;

3. покупка-продажа патентов, лицензий, ноу-хау;

4. услуги, предоставляемые частным лицам: страховые, банковские, посреднические, консультационные, почтово-телеграфные и т.д.;

5. содержание дипломатических и других официальных представительств за границей;

6. военные расходы за границей;

7. денежные переводы, полученные от инвестиционной деятельности отечественных инвесторов за границей и иностранных на территории данной страны;

8. денежные переводы частных лиц, получивших зарплату или доходы за границей на родину и наоборот.

Операции по группе А и Б образуют текущий баланс или баланс текущих операций.

2-й счет: объединяет операции, связанные с движением производительного и ссудного капитала на мегауровне, образует баланс движения капитала и финансовых операций. Объединив баланс текущих операций с балансом движения капитала и финансовых операций, получаем основной, базовый баланс, который отражает глубинные долгосрочные тенденции, определяющие развитие страны. Данный баланс может быть 3-х вариантов:

1. нулевой (равновесный) – дебет = кредиту;

2. отрицательный – дебет > кредита;

3. положительный – кредит > дебета.

Если сальдо основного базового баланса положительное, то это свидетельствует о следующем:

– мы можем данное сальдо или часть его направить в официальные валютные резервы (ОВР), укрепить позиции гривны, способствуя повышению ее курса (отсюда снижение инфляции, цен, экономический рост);

– если только часть сальдо отправлена в ОВР, то вторая может быть использована на дополнительную покупку машин и оборудования, так необходимых Украине для технического перевооружения базовых отраслей, АПК;

– или может быть превращена в международный кредит, прямые иностранные инвестиции и т.д..

Превышение кредита над дебетом хорошо в краткосрочном периоде, так как в долгосрочном – приводит к росту инфляции. Если дебет больше кредита – наоборот. В этом случае возможно изъятие части ОВР для установления равновесия платежного баланса (ПБ) и эта операция затрагивает 3-й счет ПБ, который называется баланс официальных валютных резервов.

Если объединить основной базовый баланс с балансом ОВР, то образуется общий платежный баланс (ОПБ) страны (=0).

В мировой теории и практике существуют 3 вида равновесия:

1. долгосрочное;

2. среднесрочное;

3. краткосрочное.

В долгосрочном плане общий ПБ находится в равновесии, если страна в течение длительного времени в состоянии заплатить за все операции импортного типа операциями экспортного типа. Следовательно, в долгосрочном плане страна не имеет потребность в иностранных кредитах для расчета с заграничными поставщиками товаров, услуг, капиталов и т. д.

В среднесрочном плане страна может иметь отрицательное сальдо по основному, базовому балансу, если страна получает необходимые средства для расчета за импортные товары и услуги в форме кредитов и грантов.

В краткосрочном плане равновесие ОПБ имеет место только в том случае, если государственные институты не пользуются своими золотовалютными резервами. И показателем неравновесия в краткосрочном плане является сальдо по разделу ОВР.

В мировой теории и практике определены следующие основные источники неравновесия ПБ:

1. сезонное или случайное неравновесие, обусловленное:

– непредвиденными причинами неэкономического характера;

– сезонным колебанием производства и потребления, которое не совпадают во времени, и имеет разный характер в каждом конкретном случае;

2. циклическое неравновесие, в основе которого лежит циклический характер экономической конъюнктуры;

3. структурное неравновесие, в основе которого лежит разрыв между спросом на экспортные и импортные товары, и необходимость приспособления национальной экономики к новым условиям. Отсутствие такой приспособленности вызывает структурное неравновесие ПБ, которое возможно ликвидировать только на основе изменения структуры общественного производства, экспорта и импорта;

4. дестабилизация, обусловленная валютными спекуляциями и оттоком капитала;

5. нереальные валютные курсы, в основе которых лежит комплекс мероприятий валютного регулирования.

В мировой теории и практике выработаны следующие основные методы достижения равновесия ОПБ:

1. финансирование общего платежного дефицита без изменения валютного курса и состояния национальной экономики:

– если дефицит имеет временный характер, то правительство может использовать ОВР, воздерживаясь от влияния на предложение денег. Когда сальдо ПБ станет положительным, то величина ОВР восстанавливается;

– дефицит «без слез» – если валюта является ключевой в определенной системе, то в этом случае страна имеет большие возможности отказаться от корректировки валютного курса при дефиците ПБ;

2. осуществление валютного контроля в той или иной форме;

3. введение плавающего ВК, то есть валюта укрепляется до тех пор, пока на валютном рынке не установится равновесие;

4. установление режима фиксированного ВК;

5. политика валютного компромисса, т. е. комбинируются элементы вариантов 3 и 4.

Дата добавления: 2015-06-25