Венчурные фирмы работают на этапах роста и насыщения изобретательской активности и еще сохраняющейся, но уже падающей активности научных изысканий

Как правило, венчурные фирмы неприбыльны, так как не занимаются организацией производства продукции, а передают свои разработки другим фирмам - эксплерентам, патиентам, коммутантам.

Венчурные фирмы могут быть дочерними у более крупных фирм.

Создание венчурных фирм предполагает наличие следующих компонентов:

• идеи инновации — нового изделия, технологии;

• общественной потребности и предпринимателя, готового на основе предложенной идеи организовать новую фирму;

• рискового капитала для финансирования.

Венчурное финансирование осуществляется в двух основных формах — путем приобретения акций новых фирм либо предоставлением кредита различного вида, обычно с правом конверсии в акции.

Венчурный капитал представляет собой вложение средств не только крупных компаний, но и банков, государства, страховых, пенсионных и других фондов в сферы с повышенной степенью риска, в новый расширяющийся или претерпевающий резкие изменения бизнес.

В отличие от других форм инвестирования данная форма обладает рядом специфических черт:

· долевое участие инвестора в капитале компании в прямой или опосредованной форме;

· предоставление средств на длительный срок;

· активная роль инвестора в управлении финансируемой фирмой.

В США — стране с высоким уровнем развития рискового капитала — его основными сферами приложения являются начальные этапы развития бизнеса (подготовительный и стартовый периоды), на которые приходится 39,2% венчурных инвестиций.

Венчурные предприятия могут быть двух видов:

· собственно рисковый бизнес;

· внутренние рисковые проекты крупных корпораций.

В свою очередь собственно рисковый бизнес представлен двумя основными видами хозяйствующих субъектов:

· независимые малые инновационные фирмы;

· предоставляющие им капитал финансовые учреждения.

Малые инновационные фирмы основывают ученые, инженеры, изобретатели, стремящиеся с расчетом на материальную выгоду воплотить в жизнь новейшие достижения науки и техники. Первоначальным капиталом таких фирм могут служить личные сбережения основателя, но их обычно недостаточно для реализации имеющихся идей. В таких ситуациях приходится обращаться в одну или несколько специализированных финансовых компаний, готовых предоставить рисковый капитал. Подобных компаний в середине 80-х годов, например, в США существовало более 500.

Специфика рискового предпринимательства заключается в том, что средства предоставляются на безвозвратной, беспроцентной основе, не требуется и обычного при кредитовании обеспечения. Переданные в распоряжение венчурной фирмы ресурсы не подлежат изъятию в течение всего срока действия договора.

Величина прибыли определяется разностью между курсовой стоимостью принадлежащей рисковому инвестору доли акций фирмы-новатора и суммой вложенных им в проект средств. Эта доля оговаривается в заключенном контракте и может доходить до 80%. По существу финансовое учреждение становится совладельцем фирмы-новатора, а предоставленные средства — взносом в уставный фонд предприятия, частью собственных средств последнего.

Для российской экономики венчурное предпринимательство привлекательно.

Успехи рискового предпринимательства в разработке научно-технических новшеств заставили отдельные крупные промышленные предприятия Военно-промышленного комплекса (ВПК) Российской Федерации, как и за рубежом, пойти на внутренние рисковые проекты, или внутренние венчуры. Они представляют собой небольшие подразделения, организуемые для разработки и производства новых типов наукоемкой продукции и наделяемые значительной автономией в рамках крупных корпораций. Отбор и финансирование предложений, поступающих от сотрудников корпорации или независимых изобретателей, ведутся специализированными службами. В случае одобрения проекта автор идеи возглавляет внутренний венчур. Такое подразделение функционирует при минимальном административно-хозяйственном вмешательстве со стороны руководства.

В течение обусловленного срока внутренний венчур должен провести разработку новшества и подготовить новый продукт или изделие к запуску в массовое производство. Как правило, это производство нетрадиционного для данной фирмы изделия.

Внутренний рисковый проект должен служить и изысканию новых рынков. Если проект окажется успешным, подразделение может быть реорганизовано для массового выпуска данного изделия в рамках той же фирмы, продано другой или передано другим подразделениям.

Своеобразной промежуточной формой между чисто рисковым бизнесом и внутренними рисковыми проектами является организация совместных предприятий нового типа, представляющих собой объединение мелкой наукоемкой фирмы и крупной компании. В рамках такого объединения мелкая фирма ведет разработку нового изделия, а крупная компания оказывает финансовую поддержку, предоставляет исследовательское оборудование, обеспечивает каналы сбыта, организует сервис и послепродажное обслуживание клиентов.

Главным стимулом для венчурных вложений является их высокая доходность в случае удачи. Средний уровень доходности американских венчурных фирм составляет около 20% в год, что примерно в 3 раза выше, чем в целом по экономике США.

Развитие научно-технической деятельности (НТД) в стране традиционно рассматривается применительно к четырем основным сферам НТД: академической, вузовской, отраслевой и производственной (заводской) наукам.

В последнее время возник и активно развивается новый сектор организационно-экономических форм НТД, так называемой вневедомственной науки (нетрадиционные формы НТД, коммерческий сектор науки и т.д.).

Новый сектор НТД развивается преимущественно в малых формах. Возрастающая роль малых инновационных предприятий (МИП) в российской экономике становится очевидной уже сейчас. Так к концу 1996 года до 30 % объема научных исследований и разработок выполнялись в МИП.

Малый исследовательский бизнес сформировался в 60-х годах. Мелкие и средние исследовательские фирмы создавались, например, вблизи крупных университетских центров.

По оценке Организации экономического сотрудничества и развития, в настоящее время на долю мелких фирм в промышленно развитых странах приходится 10 – 20 % всех новшеств, хотя доля МИП в расходах на нововведения составляет всего 4 – 5 %.

Вскрываются и причины такой активности МИП в области нововведений:

1. Узкая специализация их научных поисков или разработка небольшого круга технических идей (крупные корпорации и их лаборатории разрабатывают одновременно несколько десятков и даже сотен проектов, тем самым, распыляя материальные и людские ресурсы и увеличивая расходы на НИОКР);

2. МИП ведут разработку в основном на первых этапах (генерирование идей, зарождение изобретений), когда еще не требуется больших материальных, людских и организационных затрат;

3. Мелкие фирмы более заинтересованы в конечном результате.

Во многом значительная роль малого бизнеса в НТД определяется тем, что крупные компании в сфере НТП приобретают известные преимущества от интеграции с мелкими фирмами в этой области. Это выражается, прежде всего, в следующих факторах:

· экономии на постоянном капитале (нет необходимости оснащать дорогостоящие лаборатории, строит цеха, закупать оборудование и т.д.);

· уменьшении затрат на оплату труда высококвалифицированного персонала;

· относительно низких ценах на продукции субподрядных МИП;

· решения социальных вопросов;

· использование инициативности и предприимчивости малого бизнеса.

К началу 1997 г. В России функционировало свыше 20 тыс. малых предприятий отрасли “Наука и научное обслуживание”. В связи с нерентабельностью государственных научных организаций МИП создаются преимущественно учеными и специалистами, чей предыдущий опыт позволяет наладить инновационную деятельность. Из-за отсутствия начального капитала и высокой процентной ставки банковского кредита МИП создают, как правило, на базе государственных предприятий, на которых работал и зачастую продолжает работать их основной состав. Это дает им возможность использовать производственные мощности и оборудование предприятий, научно-технические заделы, не терять накопленные кооперативные связи. Руководители государственных предприятий сопротивляются этому процессу и идут на подобный симбиоз только под угрозой потери квалифицированных специалистов. Практически отсутствуют руководители, строящие свою политику в соответствии с динамикой ситуации: не создается общая структура, в редких случаях организуются технопарки и инкубаторы.

По роду деятельности МИП можно разделить на три группы:

· преимущественно инновационная деятельность (НИОКР, проектирование нововведений, создание и распространение программных продуктов) – 31 % от общего числа МИП;

· оказание услуг (посреднических, коммерческих, консультационных, по обучению кадров, обслуживание новой техники) – 38 %;

· производство наукоемкой продукции – 10 %.

Дата добавления: 2015-07-13