КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Ринку капіталу в перехідній економіці: роль та напрямки трансформації
Ринки капіталу, а точніше – ринки прав власності і контролю над фірмами і активами – відіграють основну роль у процесі ринкової трансформації економіки регіону, яка прагне призупинити виробництво невигідної продукції, впроваджувати сучасну техніку і технології у виробництво нової, конкурентоспроможної продукції. Ці завдання можливо реалізувати за допомогою залучення додаткового капіталу. Так, не дивлячись на розмаїття цінних паперів, банківські позички, напевно, і надалі залишатимуться для вітчизняних підприємств найбільш суттєвим джерелом позичених засобів для фінансування проектів з реструктуризації виробництва. Оскільки в Україні поки що не розвинена інфраструктура, необхідна для купівлі і продажу цінних паперів (фондові біржі, електронні системи торгівлі цінними паперами). Досить невідпрацьовані «правила гри» (формальні, неформальні та механізми примусу до виконання правил) для учасників фінансового ринку. Найважливішими кроками по створенню ринків капіталу являються: І. Створення правової бази («правил гри») для підтримки приватного сектора. Адже саме приватний сектор визначає рівень капіталізації ринку капіталу, його обсяги. Основної уваги потребує удосконалення нормативно-правової основи з питань функціонування підприємств, господарських товариств, акціонерних компаній, захисту приватної власності, договорів, застави, банкрутства, регулювання цінних паперів, діяльності інфраструктурних елементів ринку капіталу (фондових бірж, інвестиційних фондів, комерційних банків, небанківських фінансово-кредитних установ). Розповсюдженою проблемою в законодавстві України є слабкий контроль за виконанням діючих законів, що свідчить про недостатній розвиток судової системи та неефективні та корумповані органи влади та управління. Так, для підвищення ефективності законодавчої бази слід при конституюванні законів керуватися наступними принципами:- встановити великі штрафи за порушення законів;- впроваджувати процедури захисту власників фінансових активів замість заборон;- забезпечити прозорість правил поведінки компаній і їх управляючихІІ. Перетворення державних підприємств на акціонерні товариства. Оскільки більшість державних підприємств є доволі великими, то форма акціонерних корпорацій, або акціонерних товариств відкритого типу з обмеженою відповідальністю, що знаходяться у власності великої кількості окремих акціонерів, є найбільш перспективною у прискореній перебудові економіки за ринковим типом господарювання. Деякі державні підприємства можуть бути продані іноземним інвесторам, однак уряди більшості країн розуміють, що найбільш доцільним рішенням є програма масової приватизації з передачею акцій державних підприємств широкому загалу людей за невелику плату, або безкоштовно (наприклад, за допомогою приватизаційних ваучерів).
Як свідчить практика, регулюючий вплив законодавців і адміністрації обмежується регулюванням (сертифікацією) брокерів, дилерів, інвестиційних фондів та інших ринкових посередників з метою обмеження ймовірності ошукування їх власників і викрадення. Вирішення цієї прогалини можна покласти на організації саморегулювання ринків капіталу, що являють собою, зазвичай, професійні асоціації. Ці асоціації, наприклад в США, визначають загальні права і обов’язки учасників ринку та розробляють детальні правила щодо використання відповідних законів. Вони встановлюють мінімальні фінансові вимоги, етичні норми поведінки учасників ринку капіталу, механізми самострахування. Але й організації саморегулювання можуть теж вдаватися до опортуністичної поведінки (нечесної поведінки з метою наживи), тому має бути державний нагляд за їх діяльністю.
Дата добавления: 2013-12-14; Просмотров: 324; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |