КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Управление денежными активами
Форфейтинг Лекция 24.10.11 Факторинг – осуществляемая на договорной основе сделка, в которой одна сторона получает от финансового агента денежные средства, передавая последнему свои денежные права требования в отношении третьих лиц.
Предмет – существующее требования.
1. По месту нахождения страны участника: § Внутренний § Международный 2. Осведомление участника об участии фактора в сделке: § Открытый § Закрытый 3. В зависимости от объема рисков: § С регрессом (если ден. средства не поступили фактору в назначенный срок, то агент может требовать их с поставщика) § Без регресса (ответственность ложится только на фактор) Механизм осуществления факторинга: Между финансовым агентом и клиентом (поставщиком) Передает денежные средства вследствие денежного требования клиента
Россия находится на 24 месте по темпам прироста рынка факторинга
Проблемы: Высокие ставки Отсутствие единых стандартов
Перспективы: Лидеры по операциям - ОАО «Промсвязьбанк» и ООО ФК «Лайф»
1. Подписание контракта 2. Отгрузка товара 3. Выпуск простого векселя форфейтеру 4. Аваль векселя 5. Передача векселя с копиями документов форфейтеру 6. Подтверждение достоверности 7. Платеж форфейтера экспортеру 8. Платеж по векселю Достоинства – фиксированная процентная ставка 1. Оперативность и простота оформления вексельных долговых документов 2. Возможность для покупателя не тратить деньги на управление долгом а также на организацию его погашения 3. Предварительный опцион на погашение
Недостатки: 1. Банк получает за услуги гораздо больший процент 2. Могут возникнуть трудности с поиском гаранта
3. % ставки больше, чем при других видах кредитования, заемщик не несет расходов на страхование 4. Покупатель несет ответственность по обеспечению действительности долговых инструментов 5. Внутренний регламент – 1 месяц
Отличия форфейтинга от факторинга: 1. Невозможность регресса относительно экспортера 2. Форфейтинг осущ. только при содействии банка и специального финн. института 3. Продается только одно требование 4. Требования должны носить средний и долгосрочный характер 5. Форфейтер берет на себя практический риски 6. Выплата полной цены требования 7. Наличие банковской …
К денежным активам относятся: § Наличные денежные средства в кассе § Безналичные на расчетных счетах, депозитных и валютных
С позиции форм накопления: § ДА в национальной вал § ДА в иностранной валюте § Резервные ДА в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений
ДА, обеспечивающие платежеспособность § Денежные средства в кассе § На расчетном счете § На специальных счетах (депозитный, валютный) § В пути
Движение денежной наличности на предприятии:
Классификация платежей: § Прогнозируемые – планировать с высокой вероятностью за 3-4 недели до момента исполнения (арендная плата, коммунальные платежи, расчет по кредитам) § Текущие – планируются за 2 недели до наступления срока оплату (Командировочные расходы, на оборудование, таможенные платежи) § Оперативные – не более чем за 1 день § Аварийные – предвидеть нельзя
Приоритетность платежей: § Первоочередные платежи – расчеты с налоговыми органами и банками, З/П § Платежи второй очереди – выплаты контрагентам, поставляющим ресурсы для основного производства, оплата общехозяйственных расходов § Платежи третьей очереди – представительские расходы, оплату обучения сотрудников, консалтинговых, юридических и аудиторских услуг
Факторы, влияющие на формирование денежных потоков: Внутренние факторы: § Жизненный цикл предприятия § Продолжительность операционного цикла § Сезонность производства и реализации § Неотложность инвестиционных программ § Амортизационная политика § Коэффициент операционного левериджа § Финансовый менталитет владельцев
Внешние: § Конъюнктура товарного рынка § Фондового рынка система налогообложения предпр § Система кредитования поставщиков и покуп § Система расчетов операций § Доступность финансового кредита
Управление ДА необходимо для: 1. Регулирования ликвидности баланса 2. Оптимизации ОА 3. Планирования временных параметров капитальных затрат и источников их финансирования 4. Управление текущими расходами и их оптимизация в процессе производства и реализации ГП 5. Прогноза экономического роста
Политика управления денежными активами – представляет собой часть общей политики управления ОА предприятия, заключающуюся в оптимизации совокупного размера их остатка с целью обеспечения постоянной платежеспособности и эффективного использования в процессе хранения.
Этапы формирования политики управления ДА: 1. Анализ ДА предприятия в предшествующем периоде: a) оценивается степень (коэф) участия ДА в оборотном капитале (КУда) и его динамика в предшествующем периоде ДА – средний остаток совокупных ДА предприятия в рассматриваемом периоде ОА – Средняя сумма ОА в рассматриваемом периоде
б) определяется средний период оборота (Пода) и количество оборотов среднего остатка ДА (Кода) в рассматриваемом периоде:
Оо – сумма однодневного оборота по реализации продукции РДАо – однодневный объем расходования ДС
Ор – общая сумма оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде РДА – общий объем расходования ДС в рассм периоде ДА – средний остаток совокупных ДА предприятия в рассм периоде
в) определяется уровень абсолютной платежеспособности предприятия по отдельным месяцам предшествующего периода
г) определяется уровень отвлечения свободного остатка ДА в КФВ (УОкфв) и коэф рентабельности КФВ (КРкфв)
КФВ – средний остаток ДА в форме КФВ ДА – средний остаток совокупных ДА П – сумма прибыли, полученная предприятием от краткосрочного инвестирования свободных ДА
Дата добавления: 2014-01-04; Просмотров: 817; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |