КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Основные типы обменных валютных курсов
Выделяют номинальный и реальный валютные курсы. Номинальный валютный курс — это цена одной валюты в единицах другой, это обменный курс валюты. Реальный валютный курс — это номинальный валютный курс, исчисленный с учетом изменений уровней цен в других странах в одном и том же базисном году. Существуют девизный и обменный курсы национальной валюты. Девизный курс — цена отечественной валюты, выраженная в единицах иностранной валюты (обратная котировка). Обменный курс — цена иностранной валюты, выраженная в единицах отечественной валюты (прямая котировка). Так, 27 руб. за 1 доллар - это обменный курс рубля, а 0,37 $ за 1 руб.- девизный курс доллара. Обменный курс имеет важное значение, когда принимаются экономические решения. Так, обесценение отечественной валюты в сравнении с иностранными делает экспорт дешевым, а следовательно, товары, поставляемые на мировой рынок, становятся конкурентоспособнее. Но более дорогим становится импорт. И наоборот, удорожание отечественной валюты делает невыгодным экспорт и выгодным импорт. Обменный курс устанавливается на международном валютном рынке в зависимости от соотношения спроса и предложения валют. В зависимости от формы регулирования валютных курсов различают фиксированный валютный курс и гибкий (плавающий) валютный курс: Фиксированный валютный курс — официально установленное соотношение национальных валют, основанное на определяемых в законодательном порядке валютных паритетах. Его преимущество состоит в определенности и предсказуемости, а также в том, что он выступает надежным инструментом предотвращения или сглаживания инфляции. Негативным моментом этого курса является то, что центральный банк не может осуществлять прямой контроль за денежной массой в стране.
Каким образом определяется конкретный обменный курс в режиме фиксированного курса? Существует несколько способов определения обменного курса: - привязка к одной валюте; - привязка к валютной корзине; - привязка к валютному комитету. Привязка к валютному комитетуявляется более жесткой формой режима обменного курса. Эта разновидность привязки обменного курса предполагает полное подчинение денежно-кредитной политики режиму обменного курса. В условиях расширения и сжатия денежной базы, вызываемых притоком и оттоком валютных средств, отсутствуют возможности корректировки реального обменного курса. Страны, находящиеся в режиме валютного комитета, должны эффективно использовать гибкую экономическую политику. В большинстве развивающихся стран в настоящее время преобладает фиксированный обменный курс. Гибкий (плавающий) валютный курс — это курс, свободно изменяющийся под воздействием спроса и предложения. При этом режиме центральный банк не вмешивается в функционирование валютного рынка. Но даже при системе плавающих курсов центральные банки весьма активно участвуют в операциях на валютном рынке с целью ослабления изменения обменного курса. В данном случае система обменных курсов называется управляемо плавающей. Когда центральный банк не вмешивается в рынки обмена валют посредством покупки и продажи иностранной валюты, внутренняя валюта находится в положении «чистого» плавания. Преимущество гибкого валютного курса состоит в том, что центральный банк может осуществлять независимую денежную политику, поскольку его валютные резервы сохраняются стабильными. Негативной стороной этого режима валютного курса является то, что он может вызвать неопределенность в экономике.
Многие страны, несмотря на протесты МВФ, используют множественные курсы. Например, один из них используется для коммерческих операций, другой — в операциях по перемещению капитала. Некоторые страны вводят дифференцированные курсы при различных типах коммерческих операций: заниженные курсы для основных продовольственных, фармацевтических и капитальных товаров и завышенные — для промышленных товаров и предметов роскоши. Движения обменного курса имеют различные названия, обусловленные режимом. В режиме гибких курсов снижение цены равновесия называется обесцениванием валюты, а повышение — удорожанием валюты. В режиме фиксированных курсов данные процессы называются соответственно девальвацией и ревальвацией. Все режимы обменных курсов, кроме абсолютно свободного плавания, находятся под воздействием валютных интервенций и валютного контроля. Следовательно, поскольку существуют значительные различия в уровне экономического и финансового развития различных стран, ни один из режимов обменных курсов нельзя признать наиболее приемлемым для всех стран. Вместе с тем имеются условия наиболее приемлемого режима обменного курса для конкретной страны. Заметим, что от валютных кризисов 1995 и 1997-1998 гг. более всего пострадали страны с привязанным обменным курсом, ограничивающим движение обменных курсов, а страны, использующие гибкие режимы обменных кypcoв (Мексика, Перу, Чили, Турция, ЮАР), не имели сколько-нибудь серьезных отрицательных последствий, поскольку гибкий обменный курс дает возможность нейтрализовать или уменьшить макроэкономические шоки. Итак, плавающий обменный курс допускает большую гибкость монетарной политики во время давлений на валютный рынок и иных экономических затруднений. Вместе с тем, плавающий обменный курс не отрицает применение официальных интервенций и корректирующих воздействий денежно-кредитной политики, влияющих на обменный курс. Одна из современных моделей формирования обменного курса основана на соединении теории процентного паритета с теорией паритета покупательной способности (ППС), согласно которой изменения обменного курса двух валют выражают отличия в темпах колебания их покупательной способности.
Паритет покупательной способности — это уровень обменного курса валют, посредством которого осуществляется выравнивание покупательной способности каждой из них. Суть концепции ППС состоит в том, что при свободной торговле в долгом периоде цена одного и того же блага (корзины благ) за минусом транзакционных издержек будет тождественной во всех странах. Согласно концепции ППС, международная конкуренция ведет к выравниванию внутренних и зарубежных цен на товары и услуги, участвующие в международной торговле. Основная идея ППС — это закон единой цены, т. е. любой товар на общем рынке имеет единую цену. Из этого закона следует: две цены должны быть равными, чтобы существовала возможность перевести внешние цены во внутренние, и наоборот. P = r х Pi или r = P/Pi, где P и Pi – уровни цен в нашей стране и иностранном государстве; r- валютный курс или цена иностранной валюты, скажем, доллара в рублях. Наряду с МВФ, в регулировании международных валютно- финансовых отношений важную роль играет Международный банк реконструкции и развития (МБРР), который входит в структуру Мирового банка. Членами МБРР могут быть страны - члены МВФ. Важное место в международной валютно-финансовой сфере занимает Банк международных расчетов (БМР), расположенный в Базеле (регулирование банковской деятельности).
Дата добавления: 2014-01-04; Просмотров: 4010; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |