Разработки

Разработка принципов использования

результатов прикладных исследований

в продукте или процессе.

Реализация

Использование продукта\процесса для

выполнения определенной задачи или

серийного производства продукции.

Схема: первое поколение инновационного процесса

Чаще всего в отечественных публикациях приходится встречать именно такие и им подобные схемы. То есть схемы примерно полувековой, а скоро - тысячелетней, давности.

Второе поколение инновационного процесса, по Росвеллу, относится к концу 1960-х началу 1970-х годов. "II поколение: конец 1960-х начало 1970-х годов. Та же линейно-последовательная модель, но с упором на важность рынка, на потребности которого реагируют НИОКР (need pull model)" Итак, инновационный процесс второго поколения подталкивается необходимостью - матерью всех изобретений.

Иллюстрируем его на следующей схеме:

Открытие Идеи

или изобретение

Возможность Разработка Использование Новая среда

продукции

Потребности Идеи

и спрос

Схема: второе поколение инновационного процесса2

Вот какое пояснение к данной схеме дает Алан ВебЗ:

"Радар был изобретен на основе того факта, что присутствие самолета изменяет радиосигнал. Его изобретение было вызвано необходимостью засекать присутствие самолетов противника в воздухе. Для изобретения использовалась технология генерирования радиоволн. Был разработан новый продукт - радар, использование которого изменило мир техники и, в свою очередь, породило необходимость защиты от радара. Таким образом, была открыта технология "стеле", которая была использована для создания "самолетов-невидимок".

От себя добавим, что эта технология также изменила среду, и появились новые радары, которые успешно распознают "невидимок".

"III поколение: начало 1970-х середина 1980-х годов. Сопряженная модель (coupling model). В значительной степени комбинация I и II поколений с акцентом на связи технологических способностей и возможностей с потребностями рынка".

Полагаю, что третье поколение инновационного процесса можно проиллюстрировать следующей схемой:

Новая потребность Потребности общества и рынка

Концепция идеи Разработка Производство Маркетинг и Рынок

продажа

Возможности Уровень развития технологии

новой технологии и производства

Схема: Третье поколение инновационного процесса. Интерактивная модель инновационного процесса (по Gardner and Rothwell, 1985)

Ну вот, мы добрались и до японских новаторов. Ибо, по Росвеллу: "IV поколение: середина 1980-х годов - настоящее время - это японская модель передового опыта. Отличается тем, что акцентируется внимание на параллельную деятельность интегрированных групп и внешние горизонтальные и вертикальные связи". На мой взгляд, главное здесь - параллельная деятельность. Одновременная работа над идеей нескольких групп специалистов, действующих в нескольких направлениях. Это убыстряет решение задачи, ибо скорость реализации технической идеи и превращения ее в готовую продукцию в современном мире - это все!

Вот как эту модель применяют в Техасе для подготовки инженеров. Это касается инновационного подхода к высшему техническому образованию, к подготовке кадров.

Как вы думаете, если спросить любого ректора любого российского технического вуза (университетами их теперь называют), кого он выпускает, то каков будет ответ? Правильно, любой ректор скажет, что выпускает инженеров. Но, придя на работу, что многие из них слышат? Правильно, забудь все, чему тебя учили в вузе, и давай-ка, принимайся за работу. Не слишком преувеличу, если скажу, что молодой специалист - это птенец, который только что вылупился из гнезда и которому еще многому нужно учиться на практике.

Таким образом, подготовка просто инженера не очень-то эффективна. Думаю, что это многие понимали и понимают.

Итак, в Техасском университете в Остине должность декана, профессора, создателя частного института Инноваций, творчества и капитала и т.д. и т.п. занимает почти что миллиардер, основатель фирмы Teledyne, ученый и крупный организатор американской науки русского происхождения Джордж Козмецкий.

Он также пришел к выводу о неэффективности существующей системы подготовки инженерных кадров и разработал свою систему.

Двумя словами, он решил выпускать не отдельных инженеров, а команды специалистов, полностью укомплектованные и готовые как к созданию собственной фирмы, так и к работе в крупных корпорациях.

Суть практической подготовки заключается в следующем (пример на основе реального материала):

Для практических занятий формируется группа, например, из инженеров-механиков, технологов, программистов, экономистов и т.д. Группе демонстрируется японский промышленный робот и ставится задача в сжатые сроки создать и продать нечто подобное. Пока механики работают над конструкцией, экономисты ведут маркетинг, узнают, кому из местных предпринимателей робот нужен и по какой цене.

Если конструкция не ладится, группа увозится километров за сто и живет в кемпинге полностью за свой счет. Материальный фактор, как правило, подстегивает творческое воображение, и конструкция создается быстрее. В металле, разумеется, на производственной базе университета, робот создается через 10-12 недель. Покупатели (реальные) на него есть. Вот так они там, в Техасе и готовят кадры.

Наконец, пятое поколение инновационного процесса. "V поколение: настоящее время - будущее. Модель стратегических сетей (strategic networking model). Стратегическая интеграция и установление связей. Отличается тем, что к параллельному процессу добавляются новые функции. Это процесс ведения НИОКР с использованием систем вычислительной техники й информатики, с помощью которых устанавливаются стратегические связи. Новаторы обмениваются электронными данными с поставщиками, партнерами и даже потребителями".

Во-первых, маркетингом дело не заканчивается, а начинается. Маркетинг продолжается на всем пути от фундаментальных исследований до послепродажного обслуживания готовой продукции.

Вспомните, совсем недавно по нашим телеканалам шла реклама не то фирмы LG, не то Samsung. На всю страну объявлялось, что какая-то (думаю, что обе) из фирм привлекают к разработке новой продукции идеи Нобелевских лауреатов.

Еще вспомните, что знаменитую таблетку "Виагра" изобрели как попутный продукт фундаментальных исследований и в кратчайшие сроки, едва успев получить Нобелевскую премию, запустили на рынок. На здоровье!

Как ускорить процесс изобретения понятно. Для этого в нашей стране разработана прекрасная теория, технология, алгоритм, называемый ТРИЗ - теория решения изобретательских задач. Изобретатели, которые в данный момент бьются над решением сложной задачи, могут посетить сайт в Новосибирске и решить технические проблемы в режиме on-line. Хороший пример стратегической сети.

А вот как помочь новаторам превратить свои идеи в товар, да еще конкурентоспособный на мировом рынке, да еще такой, который в любой стране мира "оторвут с руками"?

4. Экспертиза инновационных проектов

4.1. Задачи и основные приёмы экспертизы

Задачей экспертизы является оценка научного и технического уровня проекта, возможностей его выполнения и эффективности. На основании экспертизы принимаются решения о целесообразности и объеме финансирования.

Процедуры оценки проектов, юридического оформления соглашений и контрактов, а также формы и методы контроля за их исполнением действуют во всех странах с развитой рыночной экономикой. Большое внимание уделяется срокам проведения экспертиз, согласований, продолжительности периода от подачи заявок и предложений до открытия финансирования или предоставления льгот и субсидий. Совершенствуются методы контроля за ходом реализации проектов, использованием средств по целевому назначению, увеличивается число обязательных условий, которым должен соответствовать проект.

Существуют три основных метода экспертизы инновационных проектов, финансируемых из бюджета:

· описательный;

· сравнение положений «до» и «после"»;

· сопоставительная экспертиза.

Описательный метод получил широкое распространение во многих странах. Его суть состоит в том, что рассматривается потенциальное воздействие результатов осуществляемых проектов на ситуацию на определенном рынке товаров и услуг. Он позволяет учитывать, например, взаимодействие сферы НИОКР с патентным правом, налоговым законодательством, образованием, подготовкой и переподготовкой кадров. Описательный метод позволяет обобщить получаемые результаты, прогнозировать и учитывать побочные процессы.

Основным недостатком метода является то, что он не позволяет корректно сопоставить два и более альтернативных варианта.

Метод сравнения положений «до» и «после» позволяет принимать во внимание не только количественные, но и качественные показатели различных проектов. Однако этому методу присуща высокая вероятность субъективной интерпретации информации и прогнозов.

Сопоставительная экспертиза состоит в сравнении положения предприятий и организаций, получающих государственное финансирование с теми, кто его не получает. В этом методе обращается внимание на сравнимость потенциальных результатов осуществляемого проекта, что удовлетворяет требованиям проверки экономической обоснованности конкретных решений по финансированию краткосрочных и быстроокупаемых проектов.

Метод сопоставительной экспертизы применяется в США и других странах с развитой рыночной экономикой.

Вместе с тем, этот метод также имеет недостатки, в частности, он не применим при выработке долгосрочных приоритетов государственной политики.

Плюсы и минусы различных методов экспертизы инновационных проектов обусловливают их комбинированное применение.

Специальной комиссией ОЭСР рекомендовано руководствоваться следующими принципами проведения экспертиз:

1. Наличие независимой группы исследователей, выступающих арбитрами в спорных ситуациях по результатам экспертизы, по подбору специалистов ее проводящих и методам контроля.

2. При расчете добавленной стоимости деятельность в области исследований и нововведений рассматривается как производственная.

3. Осуществлять предварительное прогнозирование и планирование расходов на среднесрочную перспективу, чтобы иметь возможность определить предполагаемую эффективность и время для контроля.

4. Увязывать методы контроля с перспективами развития системы руководства научно-технической политикой на государственном уровне.

В ряде стран, например, во Франции, экспертная оценка проектов и контроль за их исполнением проводятся теми организациями, которые осуществляют их финансирование. Обязательными параметрами являются: сроки завершения отдельных этапов работ и всего проекта и степень риска, связанного с осуществлением проекта. В связи с этим во Франции сроки проведения крупномасштабных прикладных исследований колеблются от 8 до 15 лет.

При экспертизе проектов должно быть учтено потенциальное воздействие результатов исследований или разработок на социальную, экономическую и экологическую среду.

К каждой экспертной группе может быть подключен высококвалифицированный представитель заказчика экспертизы.

Эксперты имеют право требовать любую информацию, касающуюся разрабатываемого проекта.

В странах с развитой рыночной экономикой работа экспертов не ограничивается только оценкой проектов, но может предусматривать и контроль за ходом работ. При этом методы контроля должны соответствовать уровню проводимых экспертиз.

Экспертиза содержит не только количественную, но и качественную оценку проектов. При принятии решений учитываются оценки, высказанные каждым членом экспертной группы.

В России выделение ассигнований для финансирования капитальных вложений, затрат на научные исследования и разработки и прочих текущих затрат по федеральным научно-техническим программам, утвержденным Правительством Российской Федерации осуществляется целевым назначением государственному заказчику через Федеральный бюджет на очередной финансовый год.

Реализация федеральных научно-технических программ осуществляется на основе Государственных контрактов, которые заключаются государственными заказчиками с исполнителями программ, отбираемых на конкурсной основе.

Экспертизу проектов в области гуманитарных и общественных наук проводят Российский гуманитарный научный фонд (РГНФ) и Российский фонд фундаментальных исследований (РФФИ).

В РГНФ экспертная оценка формализуется в виде ответов на вопросы экспертной анкеты и предусматривает следующие варианты итогового заключения эксперта:

5 - проект заслуживает безусловной поддержки;

4 - проект заслуживает поддержки;

3 - проект может быть поддержан;

2 - проект не заслуживает поддержки;

1 - проект не заслуживает рассмотрения экспертным советом.

В экспертной анкете учитывается наличие или отсутствие обстоятельств, затрудняющих объективную экспертизу. Это может быть связано с "конфликтом интересов".

Ситуация "конфликта интересов" может быть связана с тем, что: не совпадают научные интересы эксперта и содержания проекта; эксперт состоял или состоит в партнерских, финансовых, родственных отношениях с руководителем или исполнителями проекта; в отношениях научного руководства с руководителем (или с одним из основных исполнителей проекта).

Экспертная оценка дается на основе анализа научного содержания проекта и научного потенциала автора (или авторского коллектива).

При анализе изложения замысла проекта учитывается:

1. Четкость изложения замысла проекта (четкая, нечеткая);

2. Четкость определения цели и методов исследования (четко, нечетко);

3. Качественные характеристики проекта (проект имеет: фундаментальный характер; междисциплинарный или системный характер; прикладной характер);

4. Научный задел (имеются: существенный научный и методологический задел в решении сформулированной в проекте проблемы; публикации по заданной теме; научно-методическая проработка решения проблемы отсутствует).

5. Новизна постановки проблемы (автором впервые сформулирована и научно обоснована проблема исследования; автором предложены оригинальные подходы к решению проблемы; сформулированная в проекте проблема исследования известна науке и автором не предложены оригинальные подходы к решению проблемы).

Научный потенциал авторского коллектива оценивается с учетом анализа научного содержания проекта (автор (участники) в состоянии выполнить заявленную работу); эксперт сомневается в возможности выполнить заявленную работу.

Таким образом, эксперт должен дать не только описание проекта, но и оценить его актуальность для данной отрасли знаний; относится ли проект к приоритетным направлениям исследований; новизну поставленной проблемы; перспективы развития проекта; качественный состав участников и обосновать по вышеприведенной системе оценку проекта.

Для экспериментально-лабораторных исследований предусматриваются ответы на следующие вопросы:

подготовлены ли программы исследований;

подготовлены ил анкеты для опроса;

проведено ли пилотажное исследование.

РФФИ проводит экспертизу на основе сравнительного анализа нескольких проектов. Экспертиза предусматривает три уровня.

Первый уровень - предварительное рассмотрение проекта и решение следующих задач:

· отбор проектов для участия во втором уровне экспертизы;

· составление мотивированных заключений по отклоненным проектам;

· определение экспертов по каждому проекту, прошедшему на индивидуальный уровень экспертизы.

Формализация результатов экспертизы осуществляется на рейтинговой основе.

Рейтинг индивидуального проекта устанавливается на втором уровне экспертизы.

На третьем уровне дается заключение по проекту (могут быть внесены коррективы в общий рейтинг проекта, принимаются решения о финансировании).

Индивидуальный рейтинг проекта рассчитывается по формуле:

R = г1 + г2 + гЗ

где

R- общий рейтинг проекта;

rl - учитывает научную ценность проекта;

г2 - учитывает реальность выполнения проекта в срок;

гЗ - корректирует суммарную оценку rl и г2.

R может принимать значения от 2 до 13.

rl оценивает вероятность того, что выполнение проекта может привести к новым принципиальным результатам; обеспечить существенное продвижение в рамках данного направления; оказать влияние на прогресс в данной или смежной научной области.

г2 учитывает научный уровень руководителя и потенциал возглавляемого им коллектива; научный задел и публикации по теме; информационное, лабораторное и материальное обеспечение проекта; корректность распределения задачи по этапам, результатам и срокам работы.

Например, в rl оценка "2" может означать "достаточную полезность проекта", оценка "5" - заявка на выдающийся результат.

Эксперт оформляет анкету, в которой обосновываются соответствующие оценки.

Конкурсы экономических исследований в России проводятся Консорциумом Экономических исследований и образования, созданным в 1995 году Фондом Евразия, Фондом Форда, Институтом "Открытое общество" Фонда Сороса, Благотворительными трастами ПЬЮ и Всемирным банком.

Целью Консорциума является объединение усилий организаций-учредителей по развитию исследовательского потенциала в сфере экономики путем создания инфраструктуры для проведения научно-исследовательской работы, а также содействие реформе экономического образования на территории СНГ.

Фонд Евразия - американская некоммерческая организация, предоставляющая гранты на поддержку проектов в области экономической и демократической реформы в СНГ.

Фонд Форда - частная благотворительная организация, основанная Генри Фордом и его сыном Эдселом, которая содействует процессам демократизации и экономических преобразований в Восточной Европе.

Всемирный Банк - международная организация, предоставляющая займы, фанты и кредиты на поддержку экономических реформ и процесса стабилизации по всему миру.

Институт "Открытое общество" Фонда Сороса работает на правах благотворительного фонда, поддерживает много проектов в различных областях и сам является инициатором проектов.

Благотворительные трасты Пью - американская благотворительная организация. Трасты предоставляют финансовую поддержку в форме грантов.

В 1995-1996 годах программами Консорциума управлял Фонд Евразия.

Российская программа экономических исследований ориентирована на поддержку исследований, направленных на решение проблем российской экономики переходного периода. Финансирование проектов осуществляется в форме индивидуальных грантов российским экономистам.

Основными целями являются:

· поддержка и распространение новых научных методов и идей;

· поощрение прикладных исследований, связанных с решением проблем экономики переходного периода;

· развитие исследовательского потенциала путем создания условий для научной работы молодых специалистов;

· содействие укреплению связей внутри научного экономического сообщества на территории России;

· создание условий для включения российских исследователей в мировое экономическое сообщество.

Первым этапом экспертизы является предварительное рассмотрение заявок, которое проводилось в 1996 году Директором и Главным научным консультантом Консорциума. Второй этап экспертизы проводится Международным Экспертным комитетом Программы (МЭК)

Участники, прошедшие первый и второй этапы отбора (группа финалистов), представляют проекты своих исследований на научном семинаре Программы.

Гранты присуждаются Фондом Евразия по итогам всех трех этапов на основании рекомендаций

МЭК.

Рассмотренные приемы экспертизы основаны на балльной оценке.

Таким образом, задачей экспертизы является оценка проекта: возможен и эффективен ли он. Экспертиза может проводиться тремя методами: описательным, сравнения положений «до» и «после», сопоставительным. При экспертизе проектов нужно иметь ввиду, как разработка отразится на социальной, экономической и экологической сфере. Экспертиза должна быть объективной без «конфликтов интересов». Экспертная оценка даётся на основе анализа проекта. И потом принимается решение о внедрении проекта.

4.2. Методы отбора инновационных проектов.

За выбор качественного инновационного проекта ответственна экспертиза. Основное внимание следует обратить на то, что инновационные проекты, представленные инвесторам, должны быть сопоставимы и подвергаться анализу с помощью единой системы показателей. Это значит, что информационная база, точность и методы определения стоимостных и натуральных показателей рассматриваются по вариантам.

Обеспечение многовариантности мероприятий является одним из важнейших принципов менеджмента. Без анализа' зарубежного опыта, непосредственных конкурентов нечего тратить впустую инвестиции. Следует напомнить соотношение 1:10:100:1000, где один доллар - «экономия» на принятии упрощенного решения на стадии его формирования, а 10, 100, 1000 - потери на последующих стадиях жизненного цикла решения.

В условиях рыночной экономики вариант инновационного проекта выбирается с учетом интересов инвесторов и непосредственных исполнителей.

Сопоставимость представленных проектов определяется:

• по объему работ, производимых с применением новых методов (технологий, оборудования и т.п.);

• качественным параметрам инноваций;

• фактору времени;

• уровню цен, тарифов.

• условиям оплаты труда.

Стоимостные показатели по вариантам определяются с учетом инфляционного фактора.

Варианты инновационных проектов должны иметь одинаковую маркетинговую проработку, одинаковый подход к оценке риска инновационных вложений и неопределенности исходной информации.

Сопоставимость вариантов расчет по исходной информации обеспечивается путем приведения к одному объему производимой продукции, как правило, по новому варианту; к одним срокам, уровню качества.

При сравнении вариантов необходимо соблюдение принципов системного подхода. Здесь требуется учесть важнейшее свойство систем - эмерджентности, которое обуславливает неравенство совокупного эффекта от комплекса мероприятий и величины эффектов от раздельного их проведения.

При сравнении инновационных вариантов применяется принцип комплексного подхода, требующий учета всей совокупности мероприятий, которые необходимо осуществить при реализации данного варианта решения.

Наиболее важным моментом - является то, что одинаковые по величине затраты, осуществляемые в разное время, экономически неравнозначны.

Значительная продолжительность жизненного цикла инноваций приводит к экономической неравноценности осуществляемых в разное время затрат и получаемых результатов. Это противоречие устраняется с помощью так называемого метода приведенной стоимости или иначе дисконтирования, то есть приведением затрат и результатов к одному моменту времени. В качестве такого момента времени можно принять, например, год начала реализации инноваций.

Дисконтирование основано на том, что любая сумма, которая будет получена в будущем, в настоящее время обладает меньшей ценностью.

С помощью дисконтирования в финансовых вычислениях учитывается фактор времени.

Идея дисконтирования состоит в том, что для фирмы предпочтительнее получить деньги сегодня, а не завтра, поскольку, будучи инвестированы в инновации, они завтра уже принесут определенный дополнительный доход. Кроме того, откладывать получение денег на будущее рискованно: при неблагоприятных обстоятельствах они принесут меньший доход, чем ожидалось, а то и совсем не поступят.

Рассмотрим условный пример. Если сегодня вы инвестируете в инновации 1 млрд. рублей, рассчитывая получить 10% дохода, то через год стоимость ваших инвестиций составит 1,1 млрд. рублей - это будущая стоимость ваших инвестиций, а ее текущая современная стоимость составляет 1,0 млрд. рублей.

Разность между будущей стоимостью и текущей стоимостью является дисконтом.

Коэффициенты дисконтирования рассчитываются по формуле сложных процентов:

αt= (l+i)^tp (4.2.1)

где

i процентная ставка, выраженная десятичной дробью (норматив дисконтирования;

tp год приведения затрат и результатов (расчетный год);

t год, затраты и результаты которого приводятся к расчетному.

При условии приведения к году начала реализации инноваций имеем tp = 0 и следовательно

(4.2.2)

При положительной величине нормы процента на капитал i коэффициент дисконтирования всегда меньше единицы, так как в противном случае деньги сегодня стоили бы меньше, чем деньги завтра.

Рассмотрим условный пример: определить современную величину 20 млрд. рублей, которые должны быть выплачены через 4 года. В течение этого периода на первоначальную сумму начислялись сложные проценты по ставке 8% годовых.

Отсюда современная величина составит:

20*(1+0,08)^-4 = 20*0,7350 = 14,7

Величина процентной ставки, по которой производится дисконтирование, и современная величина находятся в обратной зависимости, то есть чем выше процентная ставка, тем меньше современная величина при прочих равных условиях.

Таким образом, метод начисления по сложным процентам заключается в том, что в первом периоде начисление производится на первоначальную сумму кредита, затем она суммируется с начисленными процентами и в каждом последующем периоде проценты начисляются на уже наращенную сумму. То есть база для начисления процентов постоянно меняется. Иногда данный метод называют процент на процент.

Чем ниже ставка процента и меньше период времени (t), тем выше дисконтированная величина будущих доходов.

Таким образом, с помощью дисконтирования определяется чистая текущая стоимость проекта. Механизм отбора проекта рассмотрим на примере.

Пример 4.2.1. Первоначальная сумма инвестиций в проект 480 млн. рублей. Ежегодный приток наличности в течение 3-х лет 160 млн. рублей. Процентная ставка 10% (i). В нашем примере коэффициенты дисконтирования составят:

для первого года = 0,909;

для первого года = 0,826;

для первого года = 0,751;

Следовательно, чистая текущая стоимость за годы реализации проекта равна:

(160 * 0,909) + (160 * 0,826)+ (160 * 0,751) = 398 млн. рублей.

Для принятия решения о целесообразности инвестиций в проект нужно найти разность между чистой текущей стоимостью и первоначальной суммой инвестиций.

Рассматриваемый нами проект невыгоден, так как доход меньше, чем первоначальные инвестиции в проект:

(398 - 480) = -82 млн. рублей.

Чистую текущую стоимость называют также «чистым приведенным доходом» (W).

Следует отметить, что существуют стандартные таблицы дисконтных множителей, что облегчает процедуру дисконтирования и обоснование выбора проекта.

Ниже приведен (таблица 4.2.1.) фрагмент таблицы дисконтных множителей.

Таблица 4.2.1.

Годовой отсчет, начиная с сегодняшней даты	1%	10%	15%	20%	25%	30%	35%	40%
	0,990	0,909	0,870	0,833	0,800	0,769	0,741	0,714
	0,980	0,826	0,756	0,694	0,640	0,592	0,549	0,510
	0,971	0,751	0,658	0,579	0,512	0,455	0,406	0,364
	0,961	0,683	0,552	0,482	0,410	0,350	0,301	0,260
	0,951	0,621	0,497	0,402	0,328	0,269	0,223	0,186
	0,942	0,564	0,432	0,335	0,262	0,207	0,165	0,133
	0,933	0,513	0,376	0,279	0,210	0,159	0,122	0,095
	0,923	0,467	0,327	0,233	0,168	0,123	0,091	0,068
	0,914	0,424	0,284	0,194	0,134	0,094	0,067	0,048
	0,905	0,386	0,247	0,162	0,107	0,073	0,050	0,035
	0,879	0,290	0,163	0,093	0,055	0,033	0,020	0,013

Как уже отмечалось, инновационные проекты должны отбираться с учетом инфляционного фактора.

Инфляция как повышение уровня цен в экономике измеряется либо индексом изменения цен, либо уровнем инфляции. Индекс изменения цен характеризуется отношением цен, а уровень инфляции - процентом повышения цен.

Рассматривая роль ставки процента в принятии решения об инновациях, мы подспудно предполагаем отсутствие инфляции. Если имеет место инфляция, то существуют различия между номинальной и реальной процентной ставкой. Уточним эти понятия.

Номинальная ставка - это текущая рыночная ставка процента без учета темпов инфляции или иначе это просто процентная ставка, выраженная в рублях (долларах США) по текущему курсу.

Реальная ставка - это номинальная ставка за вычетом ожидаемых (предполагаемых) темпов инфляции.

Например, номинальная годовая ставка равна 9%, ожидаемый темп инфляции 5% в год, отсюда реальная ставка будет равна 4% (9-5).

Это различие важно учитывать при сравнении ожидаемого уровня дохода на капитал (нормы прибыли) и ставки процента: сравнение целесообразно проводить с реальной, а не номинальной ставкой. Именно реальная процентная ставка, а не номинальная ставка имеет важное значение при принятии решения об инновациях.

Общее правило таково: инновации следует осуществлять, если ожидаемый уровень дохода на капитал не ниже или равен рыночной ставке процента по ссудам.

Таким образом, процент выполняет важнейшую задачу эффективного распределения ресурсов в рыночном хозяйстве, выбор наиболее доходного из возможных инновационных решений.

Сравнение уровня дохода на капитал с процентной ставкой - это один из способов обоснования эффективности инноваций.

Кроме чистого приведенного дохода для отбора инновационных проектов используются показатели: срок окупаемости (Т₀к); период окупаемости (Пок); внутренняя норма доходности (В_д); рентабельность (R).

Срок окупаемости - показатель, отвечающий на вопрос, за какой срок могут окупиться инвестиции в инновационный проект. Этот показатель учитывает первоначальные капитальные вложения.

В международной практике применяется, в основном, период окупаемости. Под периодом окупаемости понимают продолжительность периода, в течение которого сумма чистых доходов, дисконтированных на момент завершения инвестиций, будет равна сумме инвестиций.

Внутренняя норма доходности расчетная ставка процентов, при которой капитализация получаемого регулярно дохода дает сумму, равную инвестициям. Это значит, что инвестиции окупаются.

Рекомендуют отбирать те проекты, внутренняя норма доходности которых не ниже 15-20%.

Рентабельность определяется как соотношение эффекта и затрат на реализацию проекта.

В практике оценки инновационных проектов рассчитывают отношение приведенных доходов к инвестиционным расходам (benefit - cost ratio).

В западной литературе этот показатель называют индексом доходности (profitabiliti index).

При оценке эффективности инновационных проектов руководствуются методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (утверждены Госстроем, Министерством экономики, Министерством финансов и Госкомпромом РФ 7-12/47 от 31 марта 1994 года). Учитываемые показатели эффективности инновационного проекта представлены на рис. 4.2.1.

ЭФФЕКТИВНОСТЬ

	Коммерческая учитывает финансовые последствия для участников проекта		Бюджетная учитывает влияние проекта на расходы (доходы) бюджета

Рис. 4.2.1. Показатели эффективности инновационного проекта

Вывод: При отборе инновационных проектов учитывается финансовое состояние участников, срок окупаемости, чистый приведенный доход, внутренняя норма доходности и рентабельность проектов. При этом инновационные проекты должны быть сопоставимы между собой. Вариант инновационного проекта выбирается с учетом в первую очередь интересов инвесторов.

4.3. Оценка уровня инновационного проекта.

Общим для всех показателей эффективности инновационного проекта является расчет коэффициента эффективности по следующим формулам:

(прямой показатель), (4.3.3)

(обратный показатель),

где

Э - эффект (результат) от реализации проекта;

3 - затраты, связанные с реализацией проекта.

Критерием отбора проектов может быть минимум затрат на их реализацию.

При наличии нескольких вариантов наиболее эффективный вариант выбирается по минимуму так называемых приведенных затрат

3i = Ci + EнKj= min,

где

3i приведенные затраты по каждому варианту;

Ci издержки производства (себестоимость) по тому же варианту;

Ен - норматив эффективности капитальных вложений;

Ki инвестиции по тому же варианту.

Поскольку инвестиции характеризуются одноразовостью или ограниченным периодом вложений, длительным сроком окупаемости, большой величиной, а издержки производства - это величина, как правило, годовая, то для того, чтобы привести к единой годовой размерности с помощью коэффициента экономической эффективности или уровня процентной ставки, берут часть инвестиций (капитальных вложений). Отсюда и появился термин приведенные затраты.

В плановой экономике величина Ен устанавливалась централизованно. В рыночной экономике каждая отдельная фирма, или предприятие устанавливает такой норматив либо на уровне процентной ставки i, либо как норматив рентабельности инвестиций Rн.

Исходя из этого, можно приведенные затраты представить следующим образом:

3i = Ci + i * Ki = min (4.3.4)

или

3i = Ci + Rн* Ki = min.

После этого рассчитывают срок окупаемости дополнительных инвестиций в инновации, который представляет собой временной период, за который дополнительные инвестиционные затраты на более дорогостоящий вариант инноваций окупаются благодаря приросту экономических результатов, обусловленному реализацией инноваций.

Расчетный срок окупаемости Тр определяется по следующей формуле:

, (4.3.5)

где

К1 и К2 инвестиции в инновации по сравниваемым вариантам;

С1 и С2 годовые издержки соответственно по первому и второму вариантам.

Для выбора варианта расчетное значение срока окупаемости Тр сравнивается с его нормативной величиной Тн = 1 /Е.

Дополнительные инвестиции в инновации оправданы тогда, когда расчетный срок их окупаемости не выше нормативного значения. Более эффективный вариант выбирается, если Тр< Тн. Или иначе, согласно приведенной формуле, можно сказать, что более дорогой по инвестициям второй вариант считается эффективным тогда, когда дополнительные инвестиции в него окупятся экономией на издержках в срок не больший нормативного.

Величина обратная сроку окупаемости представляет собой коэффициент эффективности дополнительных инвестиционных вложений в инновации или коэффициент сравнительной эффективности Эр. Данный показатель рассчитывается по формуле:

(4.3.6)

Расчетное значение коэффициента эффективности Эр сравнивается с нормативной величиной Ен, соответствующей удовлетворяющей инвестора норме дохода на капитал. Если Эр > Ен, то дополнительные инвестиции в инновации, а, следовательно, и более инвестиционноемкий вариант, эффективны. Рассмотрим пример.

Пример 4.3.1. Разработано три варианта изобретения на технологию производства изделия. По данным таблицы рассчитать наиболее эффективный вариант.

Показатели	Варианты
Инвестиции, млн. руб.
Издержки производства на одно изделие, тыс. руб.
Годовой объем производства, тыс. шт.

Решение. Используя метод приведенных затрат, определим наиболее эффективный вариант предлагаемого изобретения по следующей формуле:

С + ЕнК, где

С - годовые издержки производства изделия; К - инвестиции;

Ен - коэффициент экономической эффективности, принимаем равным 0,1

1 вариант (13600 * 700) + 0,1 * 22500 = 11770 млн. руб.

2 вариант (14700 * 1100) + 0,1 * 27600 = 18930 млн. руб.

3 вариант (13700 * 2500) + 0,1 * 19700 = 36220 млн. руб.

Вывод: наиболее эффективный вариант предлагаемого к использованию изобретения это 1 вариант, то есть наименьшие приведенные затраты.

При отборе инновационных проектов следует обратить внимание на способы снижения риска.

В практике управления инновационными проектами применяют следующие способы снижения

риска:

1. Распределение риска между участниками проекта (передача части риска соисполнителям).

2. Страхование.

3. Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов.

1. Распределение риска происходит при разработке финансового плана проекта и контрактных документов. При этом участники проекта принимают ряд решений, расширяющих, либо сужающих диапазон потенциальных инвесторов. При проведении соответствующих переговоров участники проекта проявляют гибкость относительно того, какую долю риска они согласны на себя принять.

2. Многие крупные проекты могут иметь задержку в их реализации, что может привести к такому увеличению стоимости работ, которое превысит первоначальную стоимость проекта. Поэтому важная роль принадлежит страхованию рисков.

Страхование риска означает передачу определенных рисков страховой компании.

3. Создание резерва средств на покрытие непредвиденных расходов предусматривает установление соотношения между потенциальными рисками, влияющими на стоимость проекта, и расходами, необходимыми для преодоления сбоев в выполнении проекта.

При резервировании средств на покрытие непредвиденных расходов учитывается точность первоначальной оценки стоимости проекта и его элементов. Оценка непредвиденных расходов позволяет свести к минимуму перерасход средств.

Структура резерва на покрытие непредвиденных расходов определяется двумя методами:

а. Резерв делится на общий и специальный.

б. Определение непредвиденных расходов по видам затрат (заработная плата, материалы и др.). Общий резерв покрывает изменения в смете и др.

Специальный резерв включает надбавки на покрытие роста цен, увеличение расходов по позициям, оплату исков по контрактам. Это особенно важно в условиях инфляции.

Дифференциация резерва по видам затрат позволяет определить степень риска, связанного с каждым видом затрат, которые можно в дальнейшем распространить на отдельные этапы проекта.

Для дальнейшего уточнения размеров непредвиденных расходов устанавливается взаимосвязь с элементами структуры разделения работ на разных уровнях этого деления, в том числе, на уровне комплексов (пакетов) работ. Такое детальное разделение работ помогает приобрести опыт и создать базу данных корректировки непредвиденных расходов.

Резерв на непредвиденные расходы определяется только по тем видам затрат, которые вошли в первоначальную смету, и не должен использоваться для компенсации затрат, являющихся следствием неудовлетворительной работы.

План финансирования проекта должен учитывать:

• риск нежизнеспособности проекта;

• налоговый риск;

• риск незавершения проекта.

Инвесторы должны быть уверены, что возможные доходы от проекта будут достаточны для покрытия затрат, выплаты задолженности обеспечения окупаемости капиталовложений.

На микроуровне основное внимание уделяется коммерческой эффективности проекта, которая определяется как отношение финансовых затрат и результатов.

При рассмотрении альтернативных проектов в деловой практике применяют следующие направления анализа:

1.Сравнивается средняя годовая рентабельность проектов со средней ставкой банковского кредита.

2. Сравниваются проекты с точки зрения страхования от инфляционных потерь.

3. Сравниваются периоды окупаемости инвестиций.

4. Сравнивается потребность в инвестициях.

5. Учитывается стабильность поступлений.

6. Сравнивается рентабельность инвестиций в целом за весь срок осуществления проекта.

7. Сравнивается рентабельность инвестиций в целом с учетом дисконтирования.

При этом исходят из следующих критериев принятия инвестиционных решений:

1. Отсутствие более выгодных альтернатив.

2. Минимизация риска потерь от инфляции.

3. Краткость срока окупаемости.

4. Относительная дешевизна проекта.

5. Обеспечение стабильности поступлений.

6. Высокая рентабельность с учетом дисконтирования.

Вывод: Для выбора вариантов инновационных мероприятий используются показатели сравнительной экономической эффективности, которые учитывают лишь изменяющиеся по сравниваемым вариантам стоимостные части.

Такими показателями выступают:

• приведенные затраты;

• срок окупаемости дополнительных инвестиций в инновации;

• коэффициент эффективности дополнительных инвестиций в инновации.

5. Основы финансового менеджмента в сфере инновационной деятельности

5.1. Методы государственного и частного финансирования. Финансовый лизинг. Особенности финансирования рискового (венчурного) бизнеса.

Инвестиции — денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

Финансирование представляет собой обмен удовлетворения сегодняшней потребности на ожидание удовлетворить ее в будущем с помощью инвестиционных благ.

Методы государственного и частного финансирования:

Дата добавления: 2014-01-07