Финансовые рынки выполняют ряд важных функций

Вопрос

Вопрос

Вопрос

Тема 3. Использование финансов для развития экономики

1. Объективные предпосылки, необходимость и возможность использования финансов в воспроизводственном процессе.

2. Финансовое обеспечение воспроизводственного процесса.

3. Финансовый рынок, его роль в мобилизации и распределении финансовых ресурсов.

4. Рынок ценных бумаг и особенности его функционирования в России.

5. Денежный рынок и проблемы его развития в России.

6. Финансовое регулирование социально-экономических процессов.

Применительно к финансам, которые являются объективной категорией, человечество осознало:

· необходимость накопления финансовых ресурсов для выполнения государством функций, обеспечения расширенного воспроизводства, обеспечения защиты людей от риска;

· возможность накопления таких ресурсов, которые сохраняют свою ценность во времени.

Объективные предпосылки целенаправленного использования финансов в общественном воспроизводстве кроются в их функциях. Распределительная функция позволяет формировать финансовые ресурсы и целевые денежные фонды в соответствии с потребностями развития общественного производства в целом и отдельных его структурных подразделений. Контрольная функция (через движение финансовых ресурсов) отражает течение экономических процессов в обществе и фиксирует все происходящее в экономике и отдельных ее структурных подразделениях.

Реализация объективных предпосылок использования финансов в общественном воспроизводстве зависит от конкретных организационно-правовых форм функционирования финансовых отношений. Благодаря организационным формам становится возможным использовать финансы в качестве экономического рычага, активного инструмента управления экономикой.

Область использования финансов в качестве экономического инструмента, степень их воздействия на общественное производство предопределены содержанием самой категории, которая определяет их общественное назначение и границы применения.

Как экономический инструмент хозяйствования финансы способны количественно и качественно влиять на общественное производство:

· количественное влияние характеризуется пропорциями мобилизуемых, распределяемых и используемых финансовых ресурсов. Возможности количественного воздействия определяются объемом финансовых ресурсов. Именно их величина и направления использования влияют на пропорции распределения дополнительных средств производства, уровень технической оснащенности предприятия и т. п. Изменяя размеры финансовых ресурсов, оставляемых в распоряжении хозяйствующих субъектов. Устанавливая направления наиболее эффективного вложения средств. Добиваясь распределения финансовых ресурсов в соответствии с потребностями, общество может воздействовать на развитие производства в желаемом направлении.

· качественное влияние характеризуется воздействием финансов на материальные интересы участников воспроизводственного процесса через формы организации финансовых отношений. Оно зависит от тез возможностей влияния на материальные интересы участников, которыми обладает та или иная конкретная форма финансовых отношений. Здесь важна не сама по себе величина финансовых ресурсов, а то, каким образом они формируются, в каких условиях происходит их движение и использование. Оно связано с превращением финансов в стимул развития экономики.

Потенциально финансы обладают большими возможностями влияния на экономику: обслуживают воспроизводственный процесс в целом; обладают потенциальным свойством катализатора экономических процессов; обслуживают кругооборот ПФ и участвуют в создании новой стоимости; распределяется реализованная стоимость и формируются доходы, накопления и отчисления; образуются денежные фонды целевого назначения; осуществляют контроль за соблюдением режима экономии в расходовании ресурсов; стимулирование лучших результатов деятельности работников непроизводственной сферы; влияют на скорейшую реализацию социальных задач.

Т.о. выделяют 3 направления финансового воздействия на процессы общественного развития:

· финансовое обеспечение потребностей расширенного воспроизводства;

· финансовое регулирование экономических и социальных процессов;

· финансовое стимулирование лучших результатов деятельности.

Процесс воспроизводства включает 4 стадии: производство, распределение, обмен, потребление. Все стадии воспроизводственного процесса тесно переплетены, взаимосвязаны во времени и пространстве, взаимодействуют между собой и происходят одновременно.

Определяющей среди них является стадия производства, от состояния которого зависит экономический рост. Не менее важной является и стадия распределения, т.к. ошибки в распределении НД, неоправданное увеличение, например, фонда потребления, с одной стороны, создает условия для увеличения потребностей в производстве товаров и услуг; с другой стороны, сужает возможности делать это на новой технической основе в связи со снижение доли фонда накопления, направляемого на инвестиции, т.е. на обновление производственного аппарата. В свою очередь, нарушения на стадии обмена может привести к разрыву хозяйственных связей между предприятиями, что будет отрицательно воздействовать на сферу производства.

Нормальный воспроизводственный процесс возможен только при полном обеспечении его необходимыми финансовыми ресурсами.

Финансовое обеспечение воспроизводства предполагает формирование денежных ресурсов для покрытия затрат по производству и реализации товаров и услуг, расширению и технологическому развитию производства.

Образующиеся в различных секторах экономики фонды денежных средств обеспечивают не только развитие производства, но и являются источником средств для решения социальных задач, повышения уровня жизни населения и развития человеческого капитала.

Финансовое обеспечение деятельности предприятий первоначально базируется на уставном капитале. Вместе с тем процессе финансово-хозяйственной деятельности средства предприятий могут увеличиваться за счет чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятий после уплаты налогов и других обязательных платежей. Накапливаемые предприятиями фонды денежных средств. А также образующиеся в процессе производства временно свободные амортизационные отчисления являются основой развития и инновационного обновления производства. Наряду с собственными средствами предприятия широко используются прямые заемные средства кредитных организаций и средства от выпуска облигаций. Эти средства привлекаются на основе платности и возвратности. Кроме того, могут использоваться средства государственного и муниципальных бюджетов в виде дотаций, субсидий и кредитов, а также и другие привлеченные средства.

Среди различных источников средств решающая роль принадлежит собственным средствам предприятий.

Объем и структура финансовых ресурсов непосредственно связаны с уровнем развития производства, его эффективностью. В формировании финансовых ресурсов участвуют все элементы стоимости ВВП, но основным источником является НД. Кроме того, источниками финансовых ресурсов могут быть доходы от внешней деятельности; резервные фонды страховых компаний, а также заемные и привлеченные средства.

Разнообразие финансовых отношений, возникающих в процессе стоимостного распределения, обусловливает наличие разных видов финансовых ресурсов (прибыль, налоги, страховые платежи, амортизационные отчисления), потребность в которых постоянно возрастает.

В воспроизводстве, как едином экономическом процессе, участвуют экономические субъекты: домашние хозяйства; хозяйствующие субъекты; государство.

Все они потребляют множество материальных и денежных ресурсов, получают доходы и несут определенные расходы. Таким образом, все экономические субъекты воспроизводственного процесса имеют своеобразные «бюджеты», состоящие их доходной и расходной частей. При этом могут возникать профициты и дефициты этих бюджетов. Это создает объективную необходимость перераспределения сформировавшихся денежных средств, что и осуществляется с помощью финансов.

Процессы формирования и использования доходов субъектов воспроизводственного процесса сопровождается распределением и перераспределением этих доходов, необходимых для регулирования экономики в условиях рыночных отношений с помощью государственных финансов и финансовых посредников, финансового рынка.

Финансовые ресурсы необходимы, прежде всего, хозяйствующим субъектам, у которых формируются децентрализованные финансовые ресурсы, которые используются на микроуровне на:

· затраты по расширению производства (оказанию услуг);

· удовлетворение социально-культурных запросов работающих;

· капитальные вложения;

· увеличение оборотных средств;

· финансирование научно-технических достижений;

· проведение природоохранных мероприятий и т.п.

Потребности общественного производства на макроуровне обеспечивается за счет централизованных финансовых ресурсов. Формами их использования являются бюджетные и внебюджетные фонды, средства которых направляются на:

· развитие отраслей народного хозяйства;

· финансирование социально-культурных мероприятий;

· обеспечение нужд обороны и управления.

Переход на принципы рыночного хозяйствования положительно сказывается на объеме, структуре и направлениях использования финансовых ресурсов. Становится возможным:

существенно расширить резервы роста собственных финансовых ресурсов за счет увеличения прибыли, использования ускоренной амортизации и т.п.;

изменить подход к получению дополнительных денежных средств, необходимых для обеспечения расширенного воспроизводства.

Финансовое обеспечение воспроизводственных затрат может осуществляться в 3 формах:

· самофинансирование - основано на использовании собственных финансовых ресурсов субъектов хозяйствования. При недостаточности собственных средств предприятие может либо сократить некоторые свои расходы, либо воспользоваться заемными средствами, привлекаемыми на основе операций с ценными бумагами;

· кредитование - это такой способ финансового обеспечения воспроизводственных затрат, при котором расходы хозяйствующих субъектов покрываются за счет ссуды банка, предоставляемой на началах срочности, платности и возвратности;

· государственное финансирование производится на безвозвратной основе за счет средств бюджетных и внебюджетных фондов. Посредством такого финансирования государство целенаправленно перераспределяет финансовые ресурсы между производственной и непроизводственной сферами, отраслями экономики, между формами собственности и т.д.

На практике все перечисленные формы могут применяться одновременно. Главное - добиться оптимального для данного периода соотношения между ними.

Для обеспечения бесперебойного финансирования воспроизводственных затрат большое значение имеют финансовые резервы, которые способны обеспечивать непрерывный кругооборот средств в общественном воспроизводстве даже при возникновении огромных потерь или наступлении непредвиденных событий.

Таким образом, финансы охватывают все стадии воспроизводственного процесса и могут оказывать регулирующее воздействие на его составляющие:

· создавая условия для всех хозяйствующих субъектов равные условия для самофинансирования и частично регулируя структуру расходов и цен предприятий с помощью налогов, регламентации амортизационной политики, льгот, ограничения МРОТ;

· обеспечивая заинтересованность всех хозяйствующих субъектов в осуществлении инновационной деятельности путем соответствующих налоговых вычетов и амортизационной политики;

· создавая условия доверия всех экономических субъектов к государству, кредитной системе, фондовому рынку для обеспечения аккумулирования свободных денежных средств и их перераспределения.

Финансовый рынок – это особая сфера рынка, на которой осуществляется рыночное перераспределение свободных денежных капиталов и сбережений между различными субъектами экономики путем совершения сделок с финансовыми активами.

Финансовые активы – деньги в наличной форме и в виде остатков на банковских счетах, а также ценные бумаги, золото и драгоценные металлы.

Сущность финансового рынка заключается в том, что на нем происходит столкновение спроса и предложения денежных средств и капиталов и формируется цена финансовых активов.

· предложение средств, которые могут быть переданы другим субъектам, исходит от домашних хозяйств, но свободные денежные средства образуются также и у предприятий в процессе кругооборота их капиталов, и у государства при формировании и использовании централизованных фондов;

· спрос на дополнительные финансовые ресурсы предъявляет реальный сектор экономики и в меньших объемах государство для финансирования своих расходов и домашние хозяйства. Свободные денежные средства (сбережения) всех экономических агентов поступают на финансовый рынок посредством сделок, на которых происходит их инвестирование в различные финансовые активы.

Анализ функционирования финансовых рынков предполагает определение его сегментов, выделение отдельных, функционирующих по своим правилам рынков (рис.).

Финансовый рынок

Рынок капиталов

Денежный рынок

Срок обращения

Валютный рынок

Рынок золота

Кредитный рынок

Рынок ценных бумаг

Вид финансовых

инструментов

1. Обеспечивают такое взаимодействие покупателей и продавцов финансовых активов, в результате которого устанавливаются цены на финансовые активы, которые уравновешивают спрос и предложение на них.

На финансовом рынке каждый из инвесторов имеет определенные соображения относительно доходности и риска своих будущих вложений в финансовые активы. При этом, конечно, им учитывается существующая на финансовом рынке ситуация: минимальные процентные ставки и уровни процентных ставок, которые отвечают разным уровням риска. Эмитенты финансовых активов, для того чтобы быть конкурентоспособными на финансовом рынке, стремятся обеспечить инвесторам необходимый уровень доходности их финансовых вложений. Таким образом на эффективно действующем финансовом рынке формируется равновесная цена на финансовый актив, которая удовлетворяет и инвесторов, и эмитентов, и финансовых посредников.

2. Финансовые рынки вводят механизм выкупа у инвесторов надлежащих им финансовых активов и тем самым повышают ликвидность этих активов.

Выкуп у инвесторов финансовых активов обеспечивают финансовые посредники — дилеры рынка, которые в любой момент, если это нужно инвесторам, готовы выкупить финансовые активы, которыми они владеют. Чем эффективнее функционирует финансовый рынок, тем выше ликвидность он обеспечивает финансовым активам, которые находятся в обороте на нем, поскольку любой инвестор может быстро и практически без потерь в любой момент превратить финансовые активы на денежную наличность.

Финансовые посредники всегда готовые не только выкупить финансовые активы, а и продать их инвесторам в случае необходимости. Осуществляя на постоянной основе выкуп и продажу финансовых активов, финансовые посредники не только обеспечивают ликвидность финансовых активов, которые находится в обращении на рынке, а и стабилизируют рынок, противодействуют значительным колебаниям цен, которые не связаны с изменениями в реальной стоимости финансовых активов и изменениями в деятельности эмитентов этих активов.

3. Финансовые рынки оказывают содействие нахождению для любого из кредиторов (заемщиков) контрагента соглашения, а также существенно снижают затраты на проведение операций и информационные затраты.

Финансовые посредники, осуществляя большие объемы операций по инвестированию и привлечению средства, уменьшают для участников рынка затраты и соответствующие риски от проведения операций с финансовыми активами. Как на рынке акций и облигаций, так и на кредитном рынке именно посредники играют решающую роль в перемещении капиталов. В особенности заметная эта роль при финансировании посредниками корпораций, которые имеют не высочайший кредитный рейтинг, и количество которых есть значительной во всех странах мира. Финансовые посредники уменьшают затраты через осуществление экономии на масштабе операций и усовершенствования процедур оценивания ценных бумаг, эмитентов и заемщиков на кредитном рынке.

В странах с развитой рыночной экономикой функционируют высокоэффективные финансовые рынки, которые обеспечивают механизм перераспределения финансовых ресурсов среди участников рынка и оказывают содействие эффективному размещению сбережений среди областей экономики.

Дата добавления: 2014-01-07