Инвестиционные функции и качества ценных бумаг

1. Инвестиционные функции и качества ценных бумаг.

Инвестиции в ценные бумаги называются портфельными инвестициями. Ценные бумаги выполняют следующие инвестиционные функции:

1. перераспределение капиталов и денежных средств;

4. функция перетока капитала в перспективные и прибыльные отрасли и фирмы;

5. функции инструмента государственной финансовой политики (финансирование дефицитов бюджетов различных уровней, финансирование конкретных проектов, регулирование денежной массы в ображении);

6. предоставляют информацию о состоянии конъюнктуры через состояние рынка ценных бумаг (ЦБ).

Виды ЦБ	Характеристика
Акция	ЦБ, удостоверяющая право владельца на долю в собственных средствах АО (в его уставном капитале)
Государственные долговые обязательства	ЦБ, удостоверяющие отношения займа, в которых должником является государство
Облигации муниципальных займов	ЦБ, удостоверяющие отношения займа, в которых должником является муниципальное образование ЦБ, удостоверяющие отношения займа, в которых
Корпоративные облигации	должником является негосударственное предприятие или организация
Векселя	Обусловленное письменное долговое обязательство, выданное одной долговой стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю); может передаваться по передаточной подписи в пользу 3-го лица
Чеки	безусловное письменное указание чекодателя банку выплатить со своего счета предъявителю чека указанную на нем денежную сумму
Депозитные сертификаты	обязательства банка выплатить держателю сертификата с депозита указанную сумму
Фьючерсы	ЦБ, удостоверяющие обязательства продать или купить акции, облигации или другие ЦБ или валюту по фиксированной цене в определенный срок
Опционы	ЦБ, удостоверяющие право на совершение операции или отказа от нее с акциями, облигациями и другими ЦБ и валютой в определенный срок
Форварды	Внебиржевые соглашения о поставке базисных активов (акций, облигаций или валюты) в оговоренные сроки по фиксированной цене
Свопы	Продажа одной ЦБ и одновременная покупка другой с более длительным сроком погашения
Конвертируемая привилегированная акция	Акция, которая может быть обменена на обыкновенную акцию
Варрант	Сертификат, дающий его держателю право купить обыкновенную акцию или их пакет по фиксированной цене в установленный срок
Депозитные расписки (американские депозитные расписки)	Свободно обращающиеся расписки на иностранные акции, депонируемые в банках США

К инвестиционным ценным бумагам относятся акции, облигации, векселя, долгосрочные депозиты.

Производные ценные бумаги служат инструментом обращения инвестиционных ценных бумаг.

Инвестиции в ценные бумаги делятся на краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и стратегические.

Инвесторы делятся на биржевых спекулянтов и стратегических инвесторов. Биржевые спекулянты занимаются получением доходов от текущих и краткосрочных сделок с целью получения быстрых доходов. Стратегические инвесторы приобретают ценные бумаги с целью получения доходов в среднем и долгосрочном периодах и осуществляют инвестиции в определенные компании, отвечающие их требованиям.

Акции относятся к самым распространенным эмиссионным ценным бумагам. Акционерным обществом признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к акционерному обществу.

Сущность акций как финансовых активов вытекает из сущности и экономико-целевой направленности акционерного общества.

Акционеры в значительной степени свободны в своих экономических действиях. Они вправе отчуждать свои акции без согласия других акционеров и общества.

Таким образом, акция – это исторически выработанный финансовый инструмент реализации на практике организаций рыночного типа с высокой степенью экономической свободы.

Акция является инвестиционной ценной бумагой, приобретая которую инвестор становится собственником акционерного общества и несет по своей доле инвестиций определенные риски, связанные с возможностью частичной или полной потери вложенных средств. Акционер не может потребовать от акционерного общества деньги за акцию, но может их продать по рыночной цене на фондовом рынке.

В случае банкротства предприятия акционер может потерять свои средства, вложенные в его акции.

Акции могут быть привилегированными и обыкновенными. Привилегированные акции дают своим владельцам право преимущественного предъявления претензий при ликвидации фирмы или банка и право на получение фиксированных дивидендов, но не дают право голоса.

Обыкновенная акция дает право одного голоса на собрании акционеров и участвует в распределении чистой прибыли после пополнения резервных фондов и выплаты дивидендов по привилегированным акциям.

Таким образом, акция является рискованной ценной бумагой, и жизнь ее обрывается с закрытием акционерного общества.

Облигации – вид ценных бумаг, удостоверяющих внесение их владельцами денежных средств и подтверждающих обязательства эмитентов этих бумаг возместить номинальную стоимость в установленный срок с уплатой определенного процента.

Сущность облигации и ее отличие от других ценных бумаг состоит в том, что эта эмиссионная основная ценная бумага, представляющая собой свидетельство о займе.

2. срок погашения облигаций превышает год (до 20 лет и более);

3. облигации при прочих равных условиях являются более надежными по сравнению с акциями и потому имеют меньшую доходность.

Основная функция облигации – получение заемных средств эмитентом и дохода инвестором.

Вексель сочетает в себе функции кредитного и расчетного инструментов. Вексель используется для расчетных и кредитных отношений между организациями, гражданами, банками, предпринимателями. Он представляет следующие возможности:

1. использовать вексель в качестве платежного, расчетного или кредитного средства;

4. вексель может использоваться в качестве залога при получении кредита.

Вексель имеет преимущества перед другими ценными бумагами. Это связано с простотой выпуска, но отсюда вытекают и недостатки векселей: для них велики специфические риски, связанные с неудачным выбором эмитента векселя.

Вексель может передаваться между любыми юридическими и физическим лицами. Новый обладатель векселя также имеет право передачи его 3-му лицу путем предоставления соответственной передаточной подписи (индоссамента).

В случае отказа от оплаты векселя он может быть опротестован, то есть при неоплате векселя в установленный срок необходимо совершить нотариальный протест. Все юридические и физические лица, получившие и передававшие вексель следующим владельцам несут солидарную ответственность по исполнению обязательств по нему. Это означает, что в случае неуплаты по векселю можно обратить взыскание на любого из его индоссантов, т.е., например, на того, у кого есть средства. Это так называемое право ремиссии.

В настоящее время участники развитых стран и Россия применяют на своих территориях единый вексельный закон. Этот закон предусматривает 2 вида векселя:

1. простой (письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте получателю срелств или по его приказу. Простой вексель выписывает сам плательщик и по сути он является его долговой распиской);

2. переводной (письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику об указанной в векселе денежной суммы третьему лицу или по его приказу. В отличие от простого в переводном векселе могут участвовать 3 и более лица: векселедатель, плательщик, векселедержатель.

Вексель, особенно в России, является очень высокорискованной ценной бумагой. Это связано с простотой его выпуска, что обеспечивает возможность его использования в противозаконных целях.