Анализ источников формирования капитала

В составе собственного капитала организации учитываются:

- уставный (складочный) капитал;

- добавочный капитал;

- резервный капитал;

- нераспределенная прибыль;

- прочие резервы.

Капиталом считаются не только собственные средства организации, но и заемные.

Формирование уставного капитала производится при первоначальном инвестировании средств. Вклады учредителей могут производиться не только в денежной форме, но и в виде имущества и имущественных прав.

Добавочный капитал образуется у организации в виде:

- прироста стоимости внеоборотных активов, выявляемого по результатам их переоценки;

- суммовой разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной в процессе формирования уставного капитала акционерного общества (при учреждении общества, при последующем увеличении уставного капитала) за счет продажи акций по цене, превышающей номинальную стоимость.

Резервный капитал может создаваться у организации в соответствии с законодательством Российской Федерации или согласно учредительным документам.

Отчисления в резервный капитал всегда производятся из оставшейся прибыли. Резервный капитал используется на покрытие убытков организации за отчетный год, на погашение облигаций акционерного общества.

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - это источник формирования активов организации до момента ее потребления на индивидуальные или коллективные нужды трудового коллектива.

Как заемный капитал у организации учитываются кредиты банков и других организаций, займы, кредиторская задолженность и др.

Собственный капитал организации ограничен в размерах и финансирование деятельности организации только за счет собственных средств в ряде случаев невыгодно, особенно при сезонном характере производства. В то же время деятельность организации за счет краткосрочных обязательств приводит к неустойчивому финансовому положению, так как возникает необходимость в постоянной оперативной работе по контролю за своевременным возвратом и привлечением в оборот на непродолжительное время других капиталов. Как недостаток этого источника финансирования можно отметить сложность самой процедуры привлечения заемных средств, зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска по снижению платежеспособности организации.

С помощью анализа можно определить соотношение собственного и заемного капитала.

Пример: Таблица 63

Динамика и структура источников капитала организации

Виды капитала	Наличие средств (тыс. руб.)	Структура средств (%)
на начало года	'на конец года	изменение	на начало года	на конец года	изменение
Собственный капитал	10 713	10 538	-175	80,0	75,9	-4,1
Заемный капитал	2 670	3 351	+ 681	20,0	24,1	+ 4,1
Итого	13 383	13 889	+ 506			-

В анализируемой организации А за отчетный год произошло увеличение заемного капитала и снижение собственного капитала на 4,1%, что свидетельствует о повышении степени финансовой зависимости организации от внешних инвесторов.

Последующий анализ состава собственного и заемного капитала должен выявить, каковы причины изменения, и оценить эти изменения за отчетный период.

Продолжение примера:

Таблица 64

Динамика структуры собственного капитала организации

Источники капитала	Наличие средств (тыс. руб.)	Структура средств (%)
на начало года	на конец года	изменение	на начало года	на конец года	изменение
1. Уставный капитал			-200	5,05	3,30	-1,75
2. Резервный капитал			+ 100	2,27	3,24	+ 0,97
3. Добавочный капитал	9 656	9 681	+25	87,52	89,57	+2,05
4. Нераспределенная прибыль			-100	2,27	1,39	-0,88
5. Резерв предстоящих расходов и платежей			-50	2,9	2,50	-0,40
Итого	11 033	10,808	-225			-

Данные табл. 64 показывают изменения, которые имели место у организации в структуре ее собственного капитала. Но прежде чем дать оценку изменениям, проанализируем динамику движения фондов и других средств (см. табл. 65).

Таблица 65

Динамика движения фондов организации (тыс. руб.)

Показатели	Остаток на начало года	Поступило (начислено)	Израсходовано (направлено)	Остаток на конец года
1. Уставный капитал
2. Резервный капитал			-
3. Добавочный капитал	9 656			9 681
4. Нераспределенная прибыль
5. Резервы предстоящих расходов и платежей
Итого	11 033	1 060	1 285	10 808

Следовательно, снижение собственного капитала, как это следует из табл. 65, произошло за счет уменьшения уставного капитала, нераспределенной прибыли и резервов предстоящих расходов и платежей. Рост, хотя и незначительный, добавочного капитала у организации и резервного капитала способствовали уменьшению на 125 тыс. руб.

На состояние собственного капитала оказывают влияние следующие факторы:

- рентабельность оборота или отношение чистой прибыли к выручке;

- оборачиваемость капитала, то есть отношение выручки к среднегодовой сумме капитала;

- отношение среднегодовой суммы валюты баланса к среднегодовой сумме собственного капитала (мультипликатор капитала);

-доля отчисления чистой прибыли на развитие собственного производства.

Продолжение примера:

Таблица 66

Приведенные показатели	2004 г.	2005 г.
1. Реинвестированная прибыль (тыс. руб.)
2. Чистая прибыль (тыс. руб.)
3. Выручка (нетто) (тыс. руб.)	17 098	21 204
4. Среднегодовая сумма капитала (тыс. руб.)	12 992	13 636
- в том числе собственного капитала (тыс. руб.)	10 616	10 626
5. Темп прироста собственного капитала за счет:	1, 92	0,44
- рентабельности оборота (%)	2,5	0,42
- оборачиваемости капитала (%)	1,316	1,555
- мультипликатора капитала (%)	1,030	1,019
6. Доля реинвестированной прибыли в общей сумме чистой прибыли	0,568	0, 667

Список рекомендуемой литературы

1. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. М.6 Финансы и статистика,1998.

2. Анищенко А.В. Особенности формирования показателей годового баланса / А.В. Анищенко // Российский налоговый курьер. – 2005. - № 3. – С. 41-49.

3. Банк В.Р., Банк С.В. Методология финансового анализа деятельности хозяйствующих субъектов / В.Р. Банк, С.В. Банк // Аудитор. – 2004. - № 7. – С. 29-37.

4. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта. – М.: «Финансы и статистика», 2003.

5. Басовский Л.Е., Лунева А.М., Басовский А,Л.. Экономический анализ. Учебное пособие. М.: «ИНФРА-М», 2006.

6.Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие: М.: ИНФРА-М, 2002.

7. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. К.: НИКА-Центр, 2007.

8. Бочаров В.В. Внутрифирменное финансовое планирование и контроль: Учебное пособие. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1999.

9. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый Менеджмент. Полный курс в 2т./Пер.с англ. под ред. В.В. Ковалева. Спб.: Экономическая школа, 2001.

10. Бухгалтерский баланс (форма N 1) // Главбух. – 2006. - № 1. – С. 3-19.

11. Гинзбург А.И. Статистика: Учебник. СПб.: Питер, 2002.

12. Гинзбург А.И. Прикладной экономический анализ. СПб.: Питер, 2005.

13. Глазкунов В.Н. Обеспечение текущей платежеспособности предприятия / В.Н. Глазкунов // Финансы. – 2006. - № 3. – С. 67-71.

14. Гончаров А.И. Взаимосвязь факторов неплатежеспособности предприятия / А.И. Гончаров // Финансы. – 2006. - № 5. – С. 53-55.

15. Гончаров А.И. Система индикаторов платежеспособности предприятия / А.И. Гончаров // Финансы. – 2006. - № 6. – С. 69-71.

16. Гончаров А.И. Финансовое оздоровление предприятия: методология и механизмы реализации / Гончаров А.И. // Финансы. – 2004. - № 11. – С. 68.

17. Гусева Т.М., Шеина Т.Н. Основы бухгалтерского учета: теория, практика, тесты. – М.: «Финансы и статистика», 2005. – 368 с.

18. Долгин С.В. Оценка активов предприятия в условиях банкротства / С.В. Долгин // Финансы. – 2005. - № 8. – С. 69-72.

19. Дружиловская Т.Ю., Мизиковский Е.А. Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках / Т.Ю. Дружиловская, Е.А. Мизиковский // Аудиторские ведомости. – 2005. - № 6. – С. 34-39.

20. Иванов А.П. Стоимость чистых активов как критерий финансовой устойчивости компании / А.П. Иванов // Финансы. – 2006. - № 1. – С. 62-65.

21. Илясов Г.Г. Как улучшить финансовое состояние предприятия / Г.Г. Илясов // Финансы. – 2005. - № 10. – С. 70-74.

22. Касьянова Г.Ю. Выявление на счетах бухгалтерского учета финансового результата деятельности организации и формирование баланса / Г.Ю. Касьянова // Налоговый вестник. – 2005. - №1, 2. – С. -47.

23. Керимов В.Э. Бухгалтерский учет на производственных предприятиях. – М.: «Дашков и К^о», 2005. – 580 с.

24. Кислухина И. Проблемы формирования концептуальных и методологических основ антикризисного управления в России / И. Кислухина // Финансовая газета. Региональный выпуск. – 2006. - № 18. – С. 4-6.

25. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансовая отчетность и ее анализ. – М.: «ТК Велби, Изд. Проспект», 2006.

26. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Анализ отчетности. 2-е изд., перер. и доп. М.: Финансы и статистика, 1998.

27. Кринина М. Методы оценки платежеспособности предприятия / М. Кринина // Экономика и жизнь. Выпуск 6. – 2006. – С. 34-41.

28. Крылов Э.И., Власова М.Г., Егорова М.Г. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности. – М.: «Финансы и статистика», 2003. 192 с.

29. Литвинов Н. О чем поведает баланс. Финансовый анализ годовой отчетности / Н. Литвинов // Двойная запись. – 2007. - № 3. – С. 9-14.

30. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия /Под ред. Н.П.Любушина. М.: ЮНИТИ, 2000.

31. Мазурина Т.Ю. Об оценке финансовой устойчивости предприятий / Т.Ю. Мазурина // Финансы. – 2005. - № 10. – С. 70-72.

32. Малышко В. Годовая бухгалтерская отчетность / В. Малышко // Практический бухгалтерский учет. – 2006. - № 2. – С. 20-27.

33. Малышко В. Утверждение финансовых результатов года / В. Малышко // Практический бухгалтерский учет. – 2005. - № 3. – С. 25-34.

34. Маренков Н.Л. Бухгалтерский учет и финансовая отчетность в коммерческий организациях. – М.: «Экзамен», 2004. – 336 с.

35. Матанцева О.Ю., Матанцева И.В. Финансовая устойчивость организации и оценка ее стоимости / О.Ю. Матанцева, И.В. Матанцева // Аудиторские ведомости. – 2004. - № 9. – С. 23-29.

36. Мельников Н.К. Основы экономики предпринимательства. М.: ИП «Экоперспектива», 2001.

37. Петров Ю.А. Особенности проведения реформации баланса за 2006 год // Ю.А. Петров // Консультант бухгалтера. – 2007. - № 2. – С. 5-11.

38. Полякова М.С. Составляем бухгалтерский баланс за 2005 год / М.С. Полякова // Российский налоговый курьер. – 2006. - № 5. – С. 41-47..

39. Пятов М.Л. Содержание бухгалтерского баланса и возможности его анализа / М.Л. Пятов // БУХ.1С. – 2006. № 6. – С. 14-17.

40. Пятов М.Л. Теории баланса и их значение для практики / М.Л. Пятов // БУХ.1С. – 2006. - № 5. – С. 24-30.

41. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск: ООО «Новое знание», 2002. – 688 с.

42. Савицкая Г.В. Экономический анализ. – М.: ООО «Новое знание», 2004. – 640 с.

43. Самойлов И.В. Реформация бухгалтерского баланса за 2004 год / И.В. Самойлов // Консультант бухгалтера. – 2005. - № 1. – С. 45-57.

44. Свиридова Н.В. Рейтинг финансового состояния организаций / Н.В. Свиридова // Финансы. – 2006. - № 3. – С. 58-60.

45. Смирнова Н. Оценка статей баланса / Н. Смирнова // Бухгалтерское приложение к газете «Экономика и жизнь». 2002. - № 1. – С. 23-28.

46. Сотникова Л.В. Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках / Л.В. Сотникова // Бухгалтерский учет. – 2006. - № 1-2. – С. 27-35.

47. Сорос Дж. Алхимия финансов. М.: ИНФРА-М, 1997.

48. Федорович В. Отчетность за I квартал 2006 года / В. Федорович // Практический бухгалтерский учет. – 2006. - № 4. – С. 19-29.

49. Феоктистов И.А. Бухгалтерский баланс (форма N 1) / И.А. Феоктистов // Главбух. – 2005. - № 19. – С. 19-25.

50. Феоктистов И.А. Бухгалтерский баланс (форма N 1) / И.А. Феоктистов // Главбух. – 2005. - № 7. – С. 21-29.

51. Шеремет А.Д., Сейфулин С.П. Экономический анализ. М.: Финансы и статистика, 1997.

52. Шим Дж. К.., Сигел Дж. Г. Финансовый менеджмент /Пер. с англ. М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1996.

53.Щиборщ К.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России. М.: Дело и сервис, 2003.

54.Экономика предприятия / Под ред. В.Я. Горфинкеля и В.А. Швандера. М.: ЮНИТИ, 2001.

Дата добавления: 2014-01-07